يمكن أن يبدو أن سوق الأسهم قد أصبح قوة هائلة وغامضة يصعب استيعابها. ومع ذلك ، بدأت هذه الأسواق بشكل متواضع في أوروبا الغربية في القرن الخامس عشر.

منذ ذلك الحين وحتى الآن ، لم يتغير المفهوم الأساسي. ومع ذلك ، فقد توسعت سوق الأوراق المالية لتصبح واحدة من أكبر وسائط التبادل المالي الرائدة حيث يربح الناس المليارات ويخسرون المليارات في نفس الفترة.

قد يكون فهم سوق الأسهم والتنبؤ به أمرًا شاقًا للغاية. حتى لو كانت هناك عدة أدوات ومؤشرات في العصر الحديث تساعدنا على الالتفاف حول هذا العملاق ، فإن فهم طريقة العمل وعدم الدقة في هذه الأدوات يعد مهمة كاملة في حد ذاته.

باختصار ، مؤشر تقلب Cboe (VIX) هو مؤشر مشتق يولد تنبؤًا شهريًا لتقلبات الأسهم ، في حين أن VXX عبارة عن ملاحظة يتم تداولها في البورصة تم إنشاؤها لمساعدة المستثمرين على التعرض لـ التغييرات التي يشير إليها مؤشر VIX.

انضم إلي حيث أشرح بدقة تعقيدات كل من المؤشر والملاحظة المتداولة في البورصة ، حتى تتمكن من اتخاذ قرار مالي سليم بنفسك.

ما هو مؤشر تقلب Cboe (VIX)؟

مؤشر تقلب Cboe (VIX) هو مؤشر في الوقت الفعلي يعكس توقعات السوق للقوة النسبية لتقلبات الأسعار على المدى القريب لمؤشر S & amp؛ P 500 (SPX). يولد 30 يومًا للأمامإسقاط التقلب لأنه مشتق من أسعار خيارات مؤشر SPX مع تواريخ انتهاء الصلاحية على المدى القريب.

التقلب ، أو معدل تغير الأسعار ، كثيرًا ما يستخدم لقياس معنويات السوق ، وخاصة مستوى الخوف بين المشاركين في السوق.

يُعرف الفهرس عمومًا برمز الخاص به ، والذي غالبًا ما يتم اختصاره باسم "VIX". اخترعه Cboe Options Exchange (Cboe) وتحتفظ به Cboe Global Markets.

إنه مؤشر مهم في عالم التداول والاستثمار لأنه يوفر مقياسًا كميًا لمخاطر السوق ومعنويات المستثمرين.

• مؤشر تقلب Cboe (VIX) هو مؤشر في الوقت الفعلي مؤشر السوق الذي يمثل توقعات السوق للتقلب خلال الثلاثين يومًا القادمة.
• عند اتخاذ قرارات الاستثمار ، يستخدم المستثمرون VIX لقياس مستوى المخاطرة أو الخوف أو التوتر في السوق.
• يمكن للمتداولين أيضًا تداول VIX باستخدام مجموعة متنوعة من الخيارات و ETPs فقط ، أو يمكنهم استخدام قيم VIX لمشتقات الأسعار.

كيف يعمل VIX؟

تهدف VIX إلى قياس اتساع S & amp؛ P 500 (أي تقلبها) تحركات الأسعار . يُترجم التقلب العالي مباشرة إلى تقلبات أسعار أكثر دراماتيكية في المؤشر والعكس بالعكس . بالإضافة إلى كونه مؤشر تقلب ، يمكن للمتداولين تداول عقود VIX الآجلة والخيارات وصناديق الاستثمار المتداولة للتحوط أو المضاربة على التغييرات فيتقلب المؤشر.

يمكن تقييم التقلب باستخدام طريقتين أساسيتين بشكل عام. تعتمد الطريقة الأولى على التقلبات التاريخية ، والتي يتم حسابها إحصائيًا باستخدام الأسعار السابقة خلال فترة زمنية محددة.

في مجموعات بيانات الأسعار التاريخية ، تتضمن هذه العملية حساب أرقام إحصائية مختلفة مثل المتوسط ​​(المتوسط) ، والتباين ، وأخيراً الانحراف المعياري.

VIX's الطريقة الثانية تتضمن تقدير قيمتها بناءً على أسعار الخيارات . الخيارات هي أدوات مشتقة يتم تحديد قيمتها من خلال احتمال تحرك السعر الحالي لسهم معين بشكل كافٍ للوصول إلى مستوى محدد مسبقًا (يسمى سعر الإضراب أو سعر الممارسة).

لأن عامل التقلب يمثل إمكانية مثل هذا السعر الحركات التي تحدث خلال الإطار الزمني المحدد ، تتضمن طرق تسعير الخيارات المختلفة التقلبات كمعامل إدخال متكامل.

في السوق المفتوحة ، تتوفر أسعار الخيار. يمكن استخدامه لاشتقاق تقلبات الأوراق المالية الأساسية. التقلبات المشتقة مباشرة من أسعار السوق ، تسمى التقلب الضمني التطلعي (IV).

ما هو VXX؟

VXX عبارة عن ملاحظة يتم تداولها في البورصة (ETN) توفر للمستثمرين / المتداولين التعرض للتغييرات في مؤشر Cboe VIX عبر عقود VIX الآجلة. يتوقع المتداولون الذين يشترون VXX زيادة في مؤشر VIX / العقود الآجلة ، بينمايتوقع المتداولون الذين يقومون ببيع VXX انخفاضًا في مؤشر VIX / العقود الآجلة.

من أجل فهم ما هو VXX فعليًا. نحتاج إلى إلقاء نظرة على وصف المنتج الخاص به:

VXX: تم تصميم iPath® Series B S & amp؛ P 500® VIX Short-Term FuturesTM ETNs ("ETNs") يوفر التعرض لمؤشر S & amp؛ P 500® VIX Short-Term FuturesTM إجمالي العائد ("الفهرس").

ستلاحظ أنهم يشيرون إلى VXX على أنها سلسلة B ETN ، مما يشير إلى حقيقة أن هذا هو منتج VXX الثاني لباركليز ، حيث وصل VXX الأصلي إلى مرحلة النضج في 30 يناير 2019.

ما الفرق بين VIX و VXX؟

باختصار ، فإن iPath® S & amp؛ P 500 VIX العقود الآجلة قصيرة الأجل ETN (VXX) عبارة عن ملاحظة يتم تداولها في البورصة ، في حين أن مؤشر التقلب CBOE (VIX) هو مؤشر. يعتمد VXX على VIX ، ويسعى إلى تتبع أدائه.

يتم دعم الصندوق المتداول في البورصة بأوراق مالية أو أصول مالية أخرى يحتفظ بها مُصدر الصندوق. المُصدر مطلوب لمطابقة أداء مؤشر معين.

في حالة VXX ، يكون المؤشر هو إجمالي عائد مؤشر S & amp؛ P 500 VIX Short-Term Futures Index ، وهو مؤشر إستراتيجية التي تحتفظ بمراكز في مؤشر التقلب CBOE للشهرين المقبلين (VIX).

ألق نظرة على هذا الفيديو للحصول على قياس للاختلافات بينهما.

ملاحظة الاختلافات.

كيف يتتبع VXX VIX؟

VXX هو ETNمن VIX. ETN هو منتج مشتق حيث يرمز N إلى NOTE . عادة ما يكون لدى ETNs عقود آجلة بدلاً من الأسهم مثل صناديق الاستثمار المتداولة.

كل العقود الآجلة والخيارات لها أقساط مدمجة فيها. نتيجة لذلك ، تبدأ أرقام ETN مثل VXX بقيم عالية فقط لتتضاءل بمرور الوقت.

في هذه الملاحظة ، لا يتبع VXX VIX عن كثب. يجب أن تستثمر في ETNs لفترة وجيزة فقط للاستفادة من التقلبات في ذلك الوقت.

لا تمكث طويلاً لأن تآكل الأقساط في العقود الآجلة سيكلفك غالياً.

أداء VIX و VXX Track

VXX هو أساس ETF على VIX ويحاول تتبع أداء VIX.

في حين أن VIX هو التقلب الضمني لـ SPX ولا يمكن شراؤه أو بيعه مباشرة.

لذلك ، في معظم الحالات ، سيتبع VXX بالفعل VIX .

كيف أستثمر في VXX؟

التقلب له تأثير كبير في التداول اليومي.

منذ أن تم إدخال هذا القياس لمشاعر المستثمرين فيما يتعلق بالتقلبات المستقبلية في سوق الأسهم ، فقد فكر العديد من المستثمرين في الأفضل طرق تداول مؤشر VIX.

من خلال فهم الارتباط السلبي عادة بين التقلب وأداء سوق الأسهم ، يتطلع العديد من المستثمرين إلى استخدام أدوات التقلب مثل VXX لتعزيز محافظهم الاستثمارية.

اعتمادًا على مستوى التقلب ، يجب علينا تغيير أداة التداول الخاصة بنا ، وضبط حجم مركزنا ، وفي بعض الأحيان البقاء خارج السوق.

الرسم البياني أدناه مفيد لأنه يساعدنا على فهم سلوك السعر فيما يتعلق بالتقلب.

سلوك السعر فيما يتعلق بالتقلب.

هذا الجدول لا يحتاج إلى شرح. ستحتاج إلى إقامة علاقات صداقة مع " Volatility " على أمل الحصول على نتائج أفضل في تداولك.

ما مدى ارتفاع VIX؟

باختصار ، يمكن أن يرتفع VIX إلى مستوى يسمح بالتقلب التاريخي ، و VIX أعلى من 120 ليس بعيد الاحتمال استنادًا إلى السجلات التاريخية.

بعد كل شيء ، VIX هو التوقع من التقلب التاريخي المستقبلي لمدة شهر واحد.

في الثلاثين عامًا الماضية ، كان مؤشر VIX:

• بقي حوالي 4 نقاط فوق التقلب التاريخي لمدة 21 يومًا
• الكلمة الرئيسية: مع معيارانحراف بمقدار 4 نقاط

الصورة تساوي ألف كلمة.

في عام 2008 ، تم حساب VIX ليكون حول نطاق 30 و 25 نقطة أقل من التقلب التاريخي. ألقِ نظرة على الرسم التوضيحي أدناه.

لنأخذ أيضًا أسوأ صدمة لأسواق الأسهم الأمريكية منذ عام 1900: انهيار '87 - الإثنين الأسود.

في يوم الإثنين الأسود ، مؤشر S & amp ؛ انخفض P 500 بحوالي 25٪.

في ذلك الشهر العصيب من أكتوبر 1987 ، كان التقلب التاريخي 94٪ على أساس سنوي ، وهو أعلى من أي نقطة زمنية خلال عام 2008 أزمة.

تطبيق السلوك الإحصائي لـ VIX - امتد التقلب التاريخي إلى هذا الرقم ، يمكننا القول أن VIX سيكون في أي مكان من 60 إلى 120 ، إذا كان لدينا شهر آخر مثل أكتوبر 1987.

الآن ، في العصر الحديث ، لدينا قواطع دوائر لن تسمح بمثل هذا الانخفاض.

نتيجة لذلك ، يمكننا القول بأن التقلب من حيث الحركة على المدى القصير سيكون أقل. شديد في المستقبل.

سرعة التقلب التاريخي VIX

الخط السفلي

فيما يلي المعلومات الأساسية من هذه المقالة:

• مؤشر تقلب Cboe (VIX) هو مؤشر مشتق يولد تنبؤًا شهريًا لتقلب السهم ، في حين أن VXX عبارة عن ملاحظة يتم تداولها في البورصة تم إنشاؤها لمساعدة المستثمرين على التعرض للتغييرات التي تدل عليها مؤشر VIX.
• VXX هو ETF قائم على VIX ويحاول تتبعأداء VIX.
• يمكن قياس التقلب باستخدام طريقتين مختلفتين. تعتمد الطريقة الأولى على التقلبات التاريخية ، باستخدام الحسابات الإحصائية للأسعار السابقة خلال فترة زمنية محددة.
• الطريقة الثانية ، التي يستخدمها VIX ، تتضمن استنتاج قيمتها كما هو موضح في أسعار الخيارات.

ما هو الفرق بين D2Y / DX2 = (DYDX) ^ 2؟ (موضّح)

ما هو الفرق بين المتّجهات والموتّرات؟ (موضح)

الاختلاف بين التوزيع الشرطي والهامشي (موضح)