Gali atrodyti, kad akcijų rinka tapo milžiniška, miglota ir sunkiai suvokiama jėga. Vis dėlto šios rinkos kukliai prasidėjo Vakarų Europoje XV amžiuje.

Nuo tada iki dabar pagrindinė koncepcija nepasikeitė. Tačiau vertybinių popierių rinka išsiplėtė ir tapo viena didžiausių pirmaujančių finansinių mainų priemonių, kurioje žmonės uždirba milijardus ir praranda milijardus per tą patį laikotarpį.

Suprasti ir prognozuoti akcijų rinką gali būti labai sudėtinga. Net jei šiuolaikinėje eroje yra daugybė priemonių ir indeksų, kurie padeda mums aprėpti šį milžiną, suprasti šių priemonių veikimą ir netikslumus yra savarankiška užduotis.

Trumpai tariant, "Cboe Volatility Index" (VIX) yra išvestinis indeksas, pagal kurį kas mėnesį prognozuojamas akcijų kintamumas, o VXX yra biržoje prekiaujamas vertybinis popierius, sukurtas tam, kad padėtų investuotojams susidurti su VIX indekso pokyčiais.

Prisijunkite prie manęs, kai išsamiai paaiškinsiu indekso ir biržoje prekiaujamų obligacijų subtilybes, kad galėtumėte patys priimti pagrįstą finansinį sprendimą.

Kas yra "Cboe" nepastovumo indeksas (VIX)?

"Cboe Volatility Index" (VIX) - tai realiuoju laiku apskaičiuojamas indeksas, atspindintis rinkos lūkesčius dėl S&P 500 indekso (SPX) artimiausio laikotarpio kainų svyravimų santykinio stiprumo. Jis generuoja 30 dienų išankstinę kintamumo prognozę, nes ji išvesta iš SPX indekso pasirinkimo sandorių, kurių galiojimo laikas baigiasi artimiausiu metu, kainų.

Nepastovumas , arba kainų kitimo tempas , dažnai naudojamas rinkos nuotaikoms, ypač rinkos dalyvių baimės lygiui, įvertinti.

Šis indeksas yra kur kas labiau žinomas dėl savo simbolis, kuris dažnai sutrumpintai vadinamas "VIX". Ją išrado "Cboe" pasirinkimo sandorių birža ("Cboe"), o prižiūri "Cboe Global Markets".

Tai svarbus indeksas prekybos ir investavimo pasaulyje, nes juo galima kiekybiškai įvertinti rinkos riziką ir investuotojų nuotaikas.

• "Cboe" nepastovumo indeksas (VIX) yra realiuoju laiku apskaičiuojamas rinkos indeksas, kuris parodo, kokio nepastovumo rinka tikisi per ateinančias 30 dienų.
• Priimdami investicinius sprendimus, investuotojai VIX indeksą naudoja norėdami įvertinti rizikos, baimės ar streso lygį rinkoje.
• Prekiautojai taip pat gali prekiauti VIX, naudodami tik įvairius pasirinkimo sandorius ir ETP, arba gali naudoti VIX reikšmes išvestinėms finansinėms priemonėms įvertinti.

Kaip veikia VIX?

VIX siekia įvertinti S&P 500 (t. y. jo kintamumo) kainų pokyčių amplitudę. . Didesnis kintamumas tiesiogiai lemia didesnius indekso kainų svyravimus ir atvirkščiai. Prekiautojai gali prekiauti ne tik kintamumo indeksu, bet ir VIX ateities sandoriais, pasirinkimo sandoriais ir ETF, kad apsidraustų nuo indekso kintamumo pokyčių arba jais spekuliuotų.

Kintamumą apskritai galima įvertinti dviem pagrindiniais metodais. Pirmasis metodas remiasi istoriniu kintamumu, kuris apskaičiuojamas statistiškai pagal ankstesnes kainas per tam tikrą laikotarpį.

Naudojant istorinių kainų duomenų rinkinius, šis procesas apima įvairių statistinių skaičių, tokių kaip vidurkis, dispersija ir galiausiai standartinis nuokrypis, skaičiavimą.

Antrasis VIX metodas apima jo vertės nustatymą pagal pasirinkimo sandorių kainas Pasirinkimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, kurių vertę lemia tikimybė, kad tam tikros akcijos dabartinė kaina pasikeis tiek, kad pasieks iš anksto nustatytą lygį (vadinamą vykdymo kaina arba realizavimo kaina).

Kadangi nepastovumo veiksnys parodo tokių kainų pokyčių galimybę per tam tikrą laikotarpį, įvairūs pasirinkimo sandorių kainų nustatymo metodai įtraukia nepastovumą kaip neatskiriamą įvesties parametrą.

Atvirojoje rinkoje galima gauti pasirinkimo sandorių kainas. Jas galima naudoti pagrindinio vertybinio popieriaus kintamumui nustatyti. Tiesiogiai iš rinkos kainų išvestas kintamumas vadinamas į ateitį orientuotu numanomu kintamumu (IV).

Kas yra VXX?

VXX yra biržoje prekiaujamas vertybinis popierius (ETN), kuris investuotojams ir (arba) prekiautojams suteikia galimybę daryti įtaką "Cboe VIX" indekso pokyčiams, sudarant VIX ateities sandorius. Prekiautojai, kurie perka VXX, tikisi VIX indekso / ateities sandorių padidėjimo, o prekiautojai, kurie perka VXX trumpąja verte, tikisi VIX indekso / ateities sandorių sumažėjimo.

Norėdami suprasti, kas iš tikrųjų yra VXX, turime pažvelgti į jo produkto aprašymą:

VXX: "iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM ETN" (toliau - ETN) yra skirtas S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM indekso pozicija Bendroji grąža (toliau - Indeksas).

Pastebėsite, kad jie VXX vadina B serijos ETN, o tai reiškia, kad tai yra antrasis "Barclays" VXX produktas, nes originaliojo VXX terminas suėjo 2019 m. sausio 30 d.

Kuo skiriasi VIX ir VXX?

Trumpai tariant, "iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN" (VXX) yra biržoje prekiaujamas vertybinis popierius, o "CBOE Volatility Index" (VIX) yra indeksas. VXX remiasi VIX ir siekia sekti jo rezultatus.

Fondas, kuriuo prekiaujama biržoje, yra užtikrintas fondo emitento turimais vertybiniais popieriais ar kitu finansiniu turtu. Emitentas turi atitikti konkretaus indekso rezultatus.

VXX atveju indeksas yra S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return, kuris yra strateginis indeksas, turintis CBOE kintamumo indekso (VIX) pozicijas ateinantiems dviem mėnesiams.

Peržiūrėkite šį vaizdo įrašą, kad sužinotumėte jų skirtumus.

Atkreipkite dėmesį į skirtumus.

Kaip VXX seka VIX?

VXX yra VIX ETN. ETN yra išvestinis produktas, nes N reiškia NOTE . ETN paprastai sudaro ateities sandorius, o ne atsargas, kaip ETF.

Ateities sandoriai ir pasirinkimo sandoriai turi priemokas. Todėl ETN, tokie kaip VXX, iš pradžių įgyja didelę vertę, kuri laikui bėgant mažėja.

Atsižvelgiant į tai, VXX nelabai tiksliai seka VIX. Į ETN turėtumėte investuoti tik trumpam, kad pasinaudotumėte tuo metu vykstančiais svyravimais.

Neužsibūkite per ilgai, nes ateities sandorių įmokų mažėjimas jums brangiai kainuos.

VIX ir VXX stebėjimas

VXX yra ETF, pagrįstas VIX ir bandantis sekti VIX rezultatus.

Kadangi VIX yra SPX implikacija nepastovumas ir tiesiogiai negali būti perkamos arba parduodamos.

Taigi daugeliu atvejų VXX iš tiesų seks VIX.

Kaip investuoti į VXX?

Nepastovumas turi didžiulę įtaką dienos prekybai.

Nuo tada, kai šis investuotojų nuotaikų dėl būsimo kintamumo matavimas buvo įtrauktas į vertybinių popierių rinką, daugelis investuotojų svarstė, kaip optimaliausiai prekiauti VIX indeksu.

Suprasdami paprastai neigiamą koreliaciją tarp kintamumo ir akcijų rinkos rezultatų, daugelis investuotojų siekė pasinaudoti kintamumo priemonėmis, tokiomis kaip VXX, kad padidintų savo portfelius.

Priklausomai nuo nepastovumo lygio, turime keisti prekybos priemonę, koreguoti pozicijos dydį, o kartais ir nedalyvauti rinkoje.

Žemiau pateikta diagrama yra naudinga, nes ji padeda mums suprasti kainų elgseną kintamumo atžvilgiu.

Kainų elgsena kintamumo atžvilgiu.

Ši lentelė yra savaime suprantama. Jums reikės susidraugauti su Nepastovumas ' tikėdamiesi geresnių prekybos rezultatų.

Kaip aukštai gali pakilti VIX?

Trumpai tariant, VIX gali pakilti tiek, kiek leidžia istorinis kintamumas, o didesnis nei 120 VIX, remiantis istoriniais duomenimis, nėra neįtikėtinas.

Juk VIX yra būsimo 1 mėnesio istorinio kintamumo lūkestis.

Per pastaruosius daugiau nei 30 metų VIX:

• Jis išliko maždaug 4 punktais didesnis už 21 dienos istorinį kintamumą
• pagrindinė pastaba: standartinis nuokrypis - 4 balai

Nuotrauka verta tūkstančio žodžių.

Apskaičiuota, kad 2008 m. VIX buvo maždaug 30-25 punktais mažesnis už istorinį kintamumą. Pažvelkite į toliau pateiktą grafiko iliustraciją.

Taip pat paimkime didžiausią JAV akcijų rinkų sukrėtimą nuo 1900 m.: 87 m. krachą - juodąjį pirmadienį.

Juodąjį pirmadienį S&P 500 indeksas smuko apie 25 %.

1987 m. spalio mėnesį istorinis kintamumas buvo 94% per metus, t. y. daugiau nei bet kuriuo 2008 m. krizės laikotarpiu.

Šiam skaičiui pritaikius VIX statistinę elgseną - istorinį kintamumo skirtumą, galime teigti, kad VIX bus bet kur nuo nuo 60 iki 120 , jei dar kartą turėsime tokį mėnesį kaip 1987 m. spalį.

Dabar, šiais laikais, turime automatinius jungiklius, kurie neleidžia tokiam kritimui.

Todėl galima teigti, kad ateityje grynai trumpalaikių svyravimų svyravimai bus mažesni.

VIX istorinis nepastovumo greitis

Apatinė eilutė

Pateikiame svarbiausią informaciją iš šio straipsnio:

• "Cboe Volatility Index" (VIX) yra išvestinis indeksas, pagal kurį kas mėnesį prognozuojamas akcijų kintamumas, o VXX yra biržoje prekiaujamas vertybinis popierius, sukurtas tam, kad padėtų investuotojams susidurti su VIX indekso pokyčiais.
• VXX yra ETF, pagrįstas VIX ir bandantis sekti VIX rezultatus.
• kintamumą galima įvertinti dviem skirtingais metodais. Pirmasis metodas grindžiamas istoriniu kintamumu, naudojant ankstesnių kainų per tam tikrą laikotarpį statistinius skaičiavimus.
• Antrasis metodas, kurį taiko VIX, apima jo vertės nustatymą pagal pasirinkimo sandorių kainas.

KOKS SKIRTUMAS TARP D2Y/DX2=(DYDX)^2? (PAAIŠKINTA)

KUO SKIRIASI VEKTORIAI IR TENZORIAI? (PAAIŠKINTA)

SĄLYGINIO IR RIBINIO PASISKIRSTYMO SKIRTUMAS (PAAIŠKINTA)