Der Aktienmarkt kann zu einer immensen, nebulösen und schwer fassbaren Kraft geworden sein, obwohl diese Märkte im 15. Jahrhundert in Westeuropa bescheiden begannen.

Von damals bis heute hat sich das Grundkonzept nicht geändert, aber die Börse hat sich zu einem der größten und führenden Finanzmärkte entwickelt, an dem Menschen in derselben Zeit Milliarden verdienen und Milliarden verlieren.

Das Verständnis und die Vorhersage des Aktienmarktes können sehr entmutigend sein. Auch wenn es in der modernen Ära eine Vielzahl von Instrumenten und Indizes gibt, die uns helfen, dieses Ungetüm zu verstehen, ist das Verständnis der Funktionsweise und der Ungenauigkeiten dieser Instrumente eine ganz eigene Aufgabe.

Kurz gesagt, Der Cboe Volatility Index (VIX) ist ein abgeleiteter Index, der eine monatliche Vorhersage der Volatilität einer Aktie generiert, während VXX eine börsengehandelte Notiz ist, die geschaffen wurde, um das Engagement der Anleger gegenüber den vom VIX-Index angezeigten Veränderungen zu erhöhen.

Begleiten Sie mich, wenn ich Ihnen die Feinheiten von Index- und börsengehandelten Anleihen erkläre, damit Sie selbst eine fundierte Finanzentscheidung treffen können.

Was ist der Cboe Volatilitätsindex (VIX)?

Der Cboe Volatility Index (VIX) ist ein Echtzeit-Index, der die Erwartungen des Marktes hinsichtlich der relativen Stärke der kurzfristigen Kursschwankungen des S&P 500 Index (SPX) widerspiegelt. Er generiert eine 30-Tage-Projektion der Volatilität, da er von den Preisen der SPX-Indexoptionen mit kurzfristigen Verfallsdaten abgeleitet ist.

Volatilität , oder die Rate, mit der sich die Preise ändern wird häufig verwendet, um die Marktstimmung zu messen, insbesondere den Grad der Angst der Marktteilnehmer.

Der Index ist im Allgemeinen weitaus bekannter unter dem Namen Tickersymbol, das häufig als "VIX" abgekürzt wird. Sie wurde von der Cboe Options Exchange (Cboe) entwickelt und wird von Cboe Global Markets verwaltet.

Er ist ein wichtiger Index in der Handels- und Investmentwelt, da er ein quantifizierbares Maß für das Marktrisiko und die Stimmung der Anleger darstellt.

• Der Cboe Volatility Index (VIX) ist ein Echtzeit-Marktindex, der die vom Markt erwartete Volatilität für die nächsten 30 Tage abbildet.
• Bei ihren Anlageentscheidungen verwenden die Anleger den VIX, um den Grad des Risikos, der Angst oder des Stresses auf dem Markt zu messen.
• Händler können den VIX auch nur mit einer Vielzahl von Optionen und ETPs handeln oder die VIX-Werte zur Preisbildung für Derivate nutzen.

Wie funktioniert der VIX?

Der VIX soll die Amplitude der Kursbewegungen des S&P 500 (d.h. seine Volatilität) messen Eine höhere Volatilität führt direkt zu stärkeren Kursschwankungen im Index und umgekehrt. Der VIX ist nicht nur ein Volatilitätsindex, sondern Händler können auch mit VIX-Futures, -Optionen und -ETFs handeln, um sich abzusichern oder auf Veränderungen der Indexvolatilität zu spekulieren.

Die Volatilität kann im Allgemeinen mit zwei Haupttechniken bewertet werden. Die erste Methode stützt sich auf die historische Volatilität, die auf der Grundlage früherer Kurse über einen bestimmten Zeitraum statistisch berechnet wird.

Für die historischen Preisdatensätze umfasst dieser Prozess die Berechnung verschiedener statistischer Zahlen wie Mittelwert (Durchschnitt), Varianz und schließlich die Standardabweichung.

Bei der zweiten Methode wird der Wert des VIX anhand der Optionspreise geschätzt. Bei Optionen handelt es sich um derivative Instrumente, deren Wert von der Wahrscheinlichkeit abhängt, dass sich der aktuelle Kurs einer bestimmten Aktie so weit entwickelt, dass er ein im Voraus festgelegtes Niveau (den so genannten Ausübungspreis) erreicht.

Da der Volatilitätsfaktor die Möglichkeit solcher Preisbewegungen innerhalb des gegebenen Zeitrahmens darstellt, enthalten verschiedene Optionspreismethoden die Volatilität als integralen Eingabeparameter.

Auf dem offenen Markt sind Optionspreise verfügbar, aus denen sich die Volatilität des Basiswerts ableiten lässt. Die direkt aus den Marktpreisen abgeleitete Volatilität wird als vorausschauende implizite Volatilität (IV) bezeichnet.

Was ist VXX?

VXX ist eine börsengehandelte Notiz (ETN), die Anlegern/Händlern über VIX-Futures-Kontrakte ein Engagement in Veränderungen des Cboe VIX Index bietet. Händler, die VXX kaufen, rechnen mit einem Anstieg des VIX-Index/Futures, während Händler, die VXX short gehen, mit einem Rückgang des VIX-Index/Futures rechnen.

Um zu verstehen, was VXX eigentlich ist, müssen wir einen Blick auf seine Produktbeschreibung werfen:

VXX: Die iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM ETNs (die "ETNs") sind darauf ausgelegt bieten ein Engagement in den S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM Index Total Return (der "Index").

Sie werden feststellen, dass VXX als ETN der Serie B bezeichnet wird, was sich auf die Tatsache bezieht, dass dies das zweite VXX-Produkt von Barclays ist, da der ursprüngliche VXX am 30. Januar 2019 fällig wurde.

Was ist der Unterschied zwischen VIX und VXX?

Kurz gesagt, der iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) ist eine börsengehandelte Anleihe, während der CBOE Volatility Index (VIX) ein Index ist. Der VXX basiert auf dem VIX und versucht, dessen Entwicklung nachzuvollziehen.

Ein börsengehandelter Fonds ist mit Wertpapieren oder anderen finanziellen Vermögenswerten des Emittenten des Fonds unterlegt sind. Der Emittent ist verpflichtet, die Wertentwicklung eines bestimmten Indexes nachzuvollziehen.

Im Falle des VXX handelt es sich um den S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return, einen Strategieindex, der Positionen im CBOE Volatility Index für die nächsten zwei Monate (VIX) hält.

Schauen Sie sich dieses Video an, um einen Eindruck von den Unterschieden zu bekommen.

Beachten Sie die Unterschiede.

Wie folgt der VXX dem VIX?

VXX ist der ETN des VIX. ETN ist ein Produkt auf Derivatbasis, denn das N steht für NOTE ETNs haben in der Regel Terminkontrakte anstelle von Aktien wie ETFs.

Da Futures und Optionen mit Prämien versehen sind, beginnen ETNs wie VXX mit hohen Werten, die sich im Laufe der Zeit verringern.

In diesem Sinne folgt der VXX dem VIX nicht sehr genau. Sie sollten nur für einen kurzen Moment in ETNs investieren, um von der aktuellen Volatilität zu profitieren.

Halten Sie sich nicht zu lange auf, denn der Prämienverfall bei den Terminkontrakten wird Sie teuer zu stehen kommen.

VIX und VXX Wertentwicklung verfolgen

VXX ist ein börsengehandelter Fonds, der sich auf den VIX stützt und versucht, die Entwicklung des VIX nachzuvollziehen.

Der VIX ist die implizite Volatilität des SPX und kann nicht direkt gekauft oder verkauft werden.

In den meisten Fällen wird der VXX also tatsächlich dem VIX folgen.

Wie kann ich in VXX investieren?

Die Volatilität spielt beim Intraday-Handel eine große Rolle.

Seitdem diese Messung der Anlegerstimmung in Bezug auf die künftige Volatilität auf dem Aktienmarkt eingeführt wurde, haben sich viele Anleger Gedanken darüber gemacht, wie sie den VIX-Index am besten handeln können.

Aufgrund der Erkenntnis, dass Volatilität und Aktienmarktperformance in der Regel negativ korrelieren, haben viele Anleger versucht, ihre Portfolios mit Volatilitätsinstrumenten wie dem VXX zu stärken.

Je nach dem Grad der Volatilität müssen wir unser Handelsinstrument wechseln, unsere Positionsgröße anpassen und uns manchmal vom Markt fernhalten.

Das folgende Diagramm ist hilfreich, um das Kursverhalten im Verhältnis zur Volatilität zu verstehen.

Preisverhalten im Verhältnis zur Volatilität.

Diese Tabelle ist selbsterklärend. Sie müssen sich mit ' Volatilität ' in der Hoffnung, bessere Ergebnisse beim Handel zu erzielen.

Wie hoch kann der VIX steigen?

Kurz gesagt, der VIX könnte so hoch steigen, wie es die historische Volatilität zulässt, und ein VIX von über 120 ist nach den historischen Aufzeichnungen nicht unwahrscheinlich.

Schließlich ist der VIX die Erwartung der zukünftigen 1-monatigen historischen Volatilität.

In den vergangenen mehr als 30 Jahren hat der VIX:

• Sie blieb rund 4 Punkte über der historischen 21-Tage-Volatilität
• Grundton: mit einer Standardabweichung von 4 Punkten

Ein Bild sagt mehr als tausend Worte.

Im Jahr 2008 lag der VIX laut Berechnungen zwischen 30 und 25 Punkten unter der historischen Volatilität (siehe nachstehende Grafik).

Nehmen wir außerdem den schlimmsten Schock für die US-Aktienmärkte seit 1900: den Crash von '87 - den Schwarzen Montag.

Am Schwarzen Montag fiel der S&P 500 um etwa 25 %.

In diesem heißen Monat Oktober 1987 war die historische Volatilität 94% auf Jahresbasis, was höher war als zu jedem anderen Zeitpunkt während der Krise 2008.

Wendet man das statistische Verhalten des VIX - die historische Volatilitätsspanne - auf diese Zahl an, kann man sagen, dass der VIX irgendwo zwischen 60 bis 120 Sollte es einen weiteren Monat wie Oktober 1987 geben.

In der heutigen Zeit haben wir Schutzschalter, die einen solchen Abfall nicht zulassen.

Infolgedessen können wir davon ausgehen, dass die Volatilität im Sinne einer rein kurzfristigen Bewegung in Zukunft weniger stark sein wird.

VIX Historische Volatilität Geschwindigkeit

Unterm Strich

Hier sind die wichtigsten Informationen aus diesem Artikel:

• Der Cboe Volatility Index (VIX) ist ein abgeleiteter Index, der eine monatliche Vorhersage der Volatilität einer Aktie generiert, während VXX eine börsengehandelte Notiz ist, die geschaffen wurde, um das Engagement der Anleger gegenüber den vom VIX-Index angezeigten Veränderungen zu erhöhen.
• VXX ist ein börsengehandelter Fonds, der sich auf den VIX stützt und versucht, die Entwicklung des VIX nachzuvollziehen.
• Die Volatilität kann mit zwei verschiedenen Methoden gemessen werden: Die erste Methode basiert auf der historischen Volatilität, bei der statistische Berechnungen zu früheren Kursen über einen bestimmten Zeitraum durchgeführt werden.
• Bei der zweiten Methode, die der VIX anwendet, wird sein Wert aus den Optionspreisen abgeleitet.

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