Giełda może wydawać się ogromna, mglista siła, która jest trudna do uchwycenia. Niemniej jednak, rynki te zaczęły skromnie w Europie Zachodniej w 15 wieku.

Od tego czasu do teraz, podstawowa koncepcja nie zmieniła się. Jednak rynek akcji rozszerzył się do jednego z największych wiodących mediów wymiany finansowej, gdzie ludzie robią miliardy i tracą miliardy wszystko w tym samym okresie.

Zrozumienie i przewidywanie rynku akcji może być bardzo trudne. Nawet jeśli istnieje wiele narzędzi i indeks w nowoczesnej erze, która pomaga nam owinąć nasze głowy wokół tego behemota, zrozumienie działania i nieścisłości tych narzędzi jest całe zadanie na własną rękę.

W skrócie, Cboe Volatility Index (VIX) jest pochodną indeksu, który generuje miesięczną prognozę zmienności akcji, natomiast VXX jest notą giełdową stworzoną, aby pomóc inwestorom w ekspozycji na zmiany oznaczane przez indeks VIX.

Dołącz do mnie, gdy dokładnie wyjaśniam zawiłości zarówno indeksu, jak i noty giełdowej, abyś mógł podjąć rozsądną decyzję finansową.

Czym jest Cboe Volatility Index (VIX)?

Cboe Volatility Index (VIX) to indeks czasu rzeczywistego, który odzwierciedla oczekiwania rynku dotyczące względnej siły krótkoterminowych wahań cen indeksu S&P 500 Index (SPX). Generuje on 30-dniową projekcję zmienności w przód, ponieważ pochodzi z cen opcji na indeks SPX z bliskimi terminami wygaśnięcia.

Zmienność , lub tempo, w jakim zmieniają się ceny , jest często wykorzystywany do oceny nastrojów na rynku, zwłaszcza poziomu strachu wśród uczestników rynku.

Indeks jest znacznie bardziej powszechnie znany pod nazwą symbol tickera, który często jest skracany jako "VIX". Wymyśliła go Cboe Options Exchange (Cboe) i jest utrzymywany przez Cboe Global Markets.

Jest to ważny indeks w świecie handlu i inwestycji, ponieważ zapewnia on wymierną miarę ryzyka rynkowego i nastrojów inwestorów.

• Cboe Volatility Index (VIX) jest indeksem rynkowym działającym w czasie rzeczywistym, który reprezentuje oczekiwania rynku dotyczące zmienności w ciągu najbliższych 30 dni.
• Podejmując decyzje inwestycyjne, inwestorzy wykorzystują VIX, aby zmierzyć poziom ryzyka, strachu lub stresu na rynku.
• Inwestorzy mogą również handlować VIX używając tylko różnych opcji i ETP, lub mogą wykorzystać wartości VIX do wyceny instrumentów pochodnych.

Jak działa VIX?

VIX ma na celu zmierzenie amplitudy ruchów cenowych S&P 500 (tj. jego zmienności). Wyższa zmienność bezpośrednio przekłada się na bardziej dramatyczne wahania cen w indeksie i odwrotnie. Oprócz tego, że jest to indeks zmienności, inwestorzy mogą handlować kontraktami terminowymi VIX, opcjami i ETF-ami, aby zabezpieczyć się lub spekulować na zmianach zmienności indeksu.

Zmienność może być oceniana ogólnie za pomocą dwóch podstawowych technik. Pierwsza metoda opiera się na historycznej zmienności, która jest obliczana statystycznie przy użyciu wcześniejszych cen w określonym czasie.

Na historycznych zestawach danych cenowych proces ten obejmuje obliczanie różnych liczb statystycznych, takich jak średnia (average), wariancja (variance) i wreszcie odchylenie standardowe (standard deviation).

Druga metoda VIX polega na szacowaniu jego wartości na podstawie cen opcji Opcje są instrumentami pochodnymi, których wartość jest określona przez prawdopodobieństwo, że bieżąca cena określonej akcji poruszy się wystarczająco, aby osiągnąć z góry ustalony poziom (zwany ceną wykonania lub ceną realizacji).

Ponieważ czynnik zmienności reprezentuje możliwość wystąpienia takich ruchów cenowych w danym przedziale czasowym, różne metody wyceny opcji uwzględniają zmienność jako integralny parametr wejściowy.

Na otwartym rynku dostępne są ceny opcji. Można je wykorzystać do wyprowadzenia zmienności bazowego papieru wartościowego. Zmienność pochodząca bezpośrednio z cen rynkowych, nazywana jest zmiennością implikowaną w przód (IV).

Co to jest VXX?

VXX to exchange-traded note (ETN), która zapewnia inwestorom/traderom ekspozycję na zmiany Cboe VIX Index poprzez kontrakty futures na VIX. Traderzy, którzy kupują VXX przewidują wzrost indeksu VIX/futures, natomiast traderzy, którzy są krótcy VXX przewidują spadek indeksu VIX/futures.

Aby zrozumieć, czym właściwie jest VXX, musimy przyjrzeć się opisowi produktu:

VXX: iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM ETNs ("ETN") są zaprojektowane tak, aby zapewniają ekspozycję na Indeks S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM Total Return ("Indeks").

Zauważysz, że odnoszą się do VXX jako Series B ETN, co odnosi się do faktu, że jest to drugi produkt Barclays VXX, ponieważ oryginalny VXX osiągnął termin zapadalności 30 stycznia 2019 r.

Jaka jest różnica między VIX a VXX?

W skrócie, iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) jest notą giełdową, podczas gdy CBOE Volatility Index (VIX) jest indeksem. VXX jest oparty na VIX i stara się śledzić jego zachowanie.

Fundusz typu exchange-traded to. zabezpieczone papierami wartościowymi lub innymi aktywami finansowymi posiadanymi przez emitenta funduszu. Emitent jest zobowiązany do dopasowania się do wyników określonego indeksu.

W przypadku VXX indeksem jest S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return, który jest indeksem strategii zajmującej pozycje w CBOE Volatility Index na najbliższe dwa miesiące (VIX).

Spójrz na ten film, aby uzyskać wskaźnik ich różnic.

Zwróć uwagę na różnice.

Jak VXX śledzi VIX?

VXX jest ETN-em indeksu VIX. ETN jest produktem opartym na instrumentach pochodnych, ponieważ N oznacza UWAGA. ETN-y mają zazwyczaj kontrakty futures zamiast akcji jak ETF-y.

Futures i opcje mają wbudowane premie, dlatego ETN-y takie jak VXX zaczynają się od wysokich wartości, które z czasem maleją.

W związku z tym VXX nie podąża zbyt blisko za VIX. W ETN-y należy inwestować tylko na krótką chwilę, aby wykorzystać zmienność w danym momencie.

Nie zostań zbyt długo, ponieważ erozja premii w kontraktach futures będzie Cię drogo kosztować.

VIX i VXX Track performance

VXX jest funduszem ETF opartym na VIX i stara się śledzić wyniki VIX.

Natomiast VIX jest zmiennością implikacji SPX i bezpośrednio nie może być kupiony ani sprzedany.

Zatem w większości przypadków VXX rzeczywiście będzie podążał za VIX.

Jak mogę zainwestować w VXX?

Zmienność ma ogromne znaczenie w handlu intraday.

Od momentu wprowadzenia na rynek giełdowy tego pomiaru sentymentu inwestorów dotyczącego przyszłej zmienności wielu inwestorów zastanawia się nad najbardziej optymalnymi sposobami handlu indeksem VIX.

Dzięki zrozumieniu zazwyczaj negatywnej korelacji pomiędzy zmiennością a wynikami giełdowymi, wielu inwestorów szukało możliwości wykorzystania instrumentów zmienności, takich jak VXX, w celu zwiększenia swoich portfeli.

W zależności od poziomu zmienności musimy zmienić nasz instrument transakcyjny, dostosować wielkość pozycji, a czasem pozostać poza rynkiem.

Poniższy wykres jest korzystny, ponieważ pomaga nam zrozumieć zachowanie ceny w stosunku do zmienności.

Zachowanie cen w odniesieniu do zmienności.

Ta tabela nie wymaga wyjaśnień, musisz zaprzyjaźnić się z ' Zmienność ' w nadziei na uzyskanie lepszych wyników w swoim tradingu.

Jak wysoko może sięgnąć VIX?

Krótko mówiąc, VIX może pójść tak wysoko, jak pozwala na to historyczna zmienność, a VIX powyżej 120 nie jest nieprawdopodobny na podstawie historycznych rekordów.

W końcu VIX to oczekiwanie przyszłej 1-miesięcznej historycznej zmienności.

W ciągu ostatnich 30+ lat VIX ma:

• Pozostał on około 4 punkty powyżej 21-dniowej historycznej zmienności
• kluczowy: z odchyleniem standardowym wynoszącym 4 punkty

Obraz jest wart tysiąca słów.

W 2008 roku VIX został obliczony na poziomie około 30 i 25 punktów poniżej historycznej zmienności. Spójrz na ilustrację wykresu poniżej.

Weźmy też pod uwagę najgorszy wstrząs dla amerykańskich rynków akcji od 1900 roku: krach z '87 roku - czarny poniedziałek.

W czarny poniedziałek S&P 500 spadł o około 25%.

W tym gorącym miesiącu październiku 1987 roku historyczna zmienność wynosiła. 94% w ujęciu rocznym, co było wyższe niż w jakimkolwiek momencie podczas kryzysu w 2008 r.

Stosując statystyczne zachowanie VIX - historycznego spreadu zmienności do tej liczby, możemy powiedzieć, że VIX będzie w dowolnym miejscu od 60 do 120 , czy powinniśmy mieć kolejny taki miesiąc jak październik 1987 roku.

Teraz, w nowoczesnych czasach, mamy wyłączniki automatyczne, które nie pozwolą na taki spadek.

W związku z tym możemy twierdzić, że zmienność w sensie czystego ruchu krótkoterminowego będzie w przyszłości mniejsza.

VIX Historyczny wskaźnik zmienności

Dół

Oto najważniejsze informacje z tego artykułu:

• Cboe Volatility Index (VIX) jest pochodną indeksu, który generuje miesięczną prognozę zmienności akcji, natomiast VXX jest notą giełdową stworzoną, aby pomóc inwestorom w ekspozycji na zmiany oznaczane przez indeks VIX.
• VXX jest funduszem ETF opartym na VIX i stara się śledzić wyniki VIX.
• Zmienność można mierzyć za pomocą dwóch różnych metod. Pierwsza metoda opiera się na zmienności historycznej, wykorzystując obliczenia statystyczne dotyczące poprzednich cen w określonym czasie.
• Druga metoda, którą stosuje VIX, polega na wnioskowaniu o jego wartości implikowanej przez ceny opcji.

JAKA JEST RÓŻNICA MIĘDZY D2Y/DX2=(DYDX)^2 (WYJAŚNIONE)

JAKA JEST RÓŻNICA MIĘDZY WEKTORAMI A TENSORAMI (WYJAŚNIONE)?

RÓŻNICA MIĘDZY ROZKŁADEM WARUNKOWYM A MARGINALNYM (WYJAŚNIONA)