საფონდო ბაზარი შეიძლება ჩანდეს, რომ იქცა უზარმაზარ, ბუნდოვან ძალად, რომლის აღქმაც ძნელია. მიუხედავად ამისა, ეს ბაზრები მოკრძალებულად დაიწყო დასავლეთ ევროპაში მე-15 საუკუნეში.

მას შემდეგ დღემდე, ძირითადი კონცეფცია არ შეცვლილა. მიუხედავად ამისა, საფონდო ბაზარი გაფართოვდა ერთ-ერთ უმსხვილეს წამყვან ფინანსურ გაცვლის საშუალებად, სადაც ადამიანები გამოიმუშავებენ მილიარდებს და კარგავენ მილიარდებს ერთსა და იმავე პერიოდში.

საფონდო ბირჟის გაგება და პროგნოზირება შეიძლება ძალიან დამღლელი იყოს. მაშინაც კი, თუ თანამედროვე ეპოქაში არსებობს მრავალი ხელსაწყო და ინდექსი, რომელიც გვეხმარება ამ ბეჰემოთის გარშემო თავმოყრაში, ამ ხელსაწყოების მუშაობისა და უზუსტობების გაგება თავისთავად მთელი ამოცანაა.

მოკლედ, Cboe არასტაბილურობის ინდექსი (VIX) არის მიღებული ინდექსი, რომელიც წარმოქმნის აქციების არასტაბილურობის ყოველთვიურ პროგნოზს, ხოლო VXX არის ბირჟაზე ვაჭრობის კუპიურა, რომელიც შექმნილია ინვესტორების ექსპოზიციის დასახმარებლად. ცვლილებები, რომლებიც მიუთითებს VIX ინდექსით.

შემოგვიერთდით, როდესაც დეტალურად აგიხსნით როგორც ინდექსის, ისე საბირჟო კუპიურის სირთულეებს, რათა შეძლოთ სწორი ფინანსური გადაწყვეტილების მიღება თქვენივე.

რა არის Cboe არასტაბილურობის ინდექსი (VIX)?

Cboe არასტაბილურობის ინდექსი (VIX) არის რეალურ დროში ინდექსი, რომელიც ასახავს ბაზრის მოლოდინებს S&P 500 ინდექსის ფასის უახლოესი რყევების (SPX) შედარებით სიძლიერის შესახებ. ის ქმნის 30-დღიან წინსვლასარასტაბილურობის პროექცია, რადგან ის გამომდინარეობს SPX ინდექსის ოფციონების ფასებიდან უახლოეს ვადის გასვლის თარიღებით.

ცვალებადობა , ან ფასების ცვლილების ტემპი , ხშირად გამოიყენება ბაზრის განწყობის შესაფასებლად, განსაკუთრებით ბაზრის მონაწილეებს შორის შიშის დონის შესაფასებლად.

ინდექსი ბევრად უფრო ზოგადად ცნობილია ტიკერის სიმბოლოთი, რომელიც ხშირად შემოკლებით არის „VIX“. Cboe Options Exchange-მა გამოიგონა ის (Cboe) და მას ინახავს Cboe Global Markets.

ეს არის მნიშვნელოვანი ინდექსი სავაჭრო და საინვესტიციო სამყაროში, რადგან ის უზრუნველყოფს საბაზრო რისკისა და ინვესტორების განწყობის რაოდენობრივ საზომს.

• Cboe არასტაბილურობის ინდექსი (VIX) არის რეალურ დროში. საბაზრო ინდექსი, რომელიც წარმოადგენს ბაზრის არასტაბილურობის მოლოდინს მომდევნო 30 დღის განმავლობაში.
• საინვესტიციო გადაწყვეტილების მიღებისას ინვესტორები იყენებენ VIX-ს ბაზარზე რისკის, შიშის ან სტრესის დონის შესაფასებლად.
• ტრეიდერებს ასევე შეეძლოთ VIX-ით ვაჭრობა მხოლოდ სხვადასხვა ოფციონებისა და ETP-ების გამოყენებით, ან მათ შეუძლიათ გამოიყენონ VIX მნიშვნელობები დერივატივების ფასისთვის.

როგორ მუშაობს VIX?

VIX მიზნად ისახავს გაზომოს S&P 500 (ანუ მისი ცვალებადობა) ფასის მოძრაობების ამპლიტუდა . მაღალი ცვალებადობა პირდაპირ ითარგმნება ფასების უფრო დრამატულ რყევებზე ინდექსში და პირიქით . გარდა იმისა, რომ არასტაბილურობის ინდექსია, ტრეიდერებს შეუძლიათ VIX ფიუჩერსებით, ოფციონებით და ETF-ებით ვაჭრობა, რათა ჰეჯირება ან სპეკულირება მოახდინოს ცვლილებების შესახებ.ინდექსის ცვალებადობა.

არასტაბილურობა შეიძლება შეფასდეს ზოგადად ორი ძირითადი ტექნიკის გამოყენებით. პირველი მეთოდი ეყრდნობა ისტორიულ ცვალებადობას, რომელიც გამოითვლება სტატისტიკურად წინასწარი ფასების გამოყენებით გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.

ისტორიული ფასების მონაცემთა ნაკრების მიხედვით, ეს პროცესი მოიცავს სხვადასხვა სტატისტიკური რიცხვების გამოთვლას, როგორიცაა საშუალო (საშუალო), ვარიაცია და, ბოლოს, სტანდარტული გადახრა.

VIX-ის მეორე მეთოდი მოიცავს მისი ღირებულების შეფასებას ოფციონის ფასების მიხედვით . ოფციები წარმოებული ინსტრუმენტებია, რომელთა ღირებულება განისაზღვრება კონკრეტული აქციის ამჟამინდელი ფასის საკმარისად გადაადგილების ალბათობით, რათა მიაღწიოს წინასწარ განსაზღვრულ დონეს (ე.წ. strike ფასი ან განხორციელება ფასი).

რადგან ცვალებადობის ფაქტორი წარმოადგენს ასეთი ფასის შესაძლებლობას. მოძრაობები, რომლებიც ხდება მოცემულ დროში, ოფციონის ფასების სხვადასხვა მეთოდები მოიცავს არასტაბილურობას, როგორც ინტეგრალურ შეყვანის პარამეტრს.

ღია ბაზარზე, ოფციონის ფასები ხელმისაწვდომია. ის შეიძლება გამოყენებულ იქნას ძირითადი ფასიანი ქაღალდის ცვალებადობის გამოსათვლელად. არასტაბილურობას, რომელიც გამომდინარეობს უშუალოდ საბაზრო ფასებიდან, ეწოდება მომავალზე ორიენტირებული ნაგულისხმევი არასტაბილურობა (IV).

რა არის VXX?

VXX არის საბირჟო ვაჭრობის კუპიურა (ETN), რომელიც უზრუნველყოფს ინვესტორებს/ტრეიდერებს Cboe VIX ინდექსში ცვლილებების ზემოქმედებას VIX ფიუჩერსული კონტრაქტების მეშვეობით. ტრეიდერები, რომლებიც ყიდულობენ VXX-ს, ელიან VIX ინდექსის/ფიუჩერსების ზრდას, მაშინ, როცავაჭრობა, რომელიც მოკლე VXX-ია, მოელის VIX ინდექსის/ფიუჩერსების შემცირებას.

იმისთვის, რომ გავიგოთ, რა არის სინამდვილეში VXX. ჩვენ უნდა გადავხედოთ მისი პროდუქტის აღწერას:

VXX: iPath® Series B S&P 500® VIX მოკლევადიანი ფიუჩერსებიTM ETN („ETN“) შექმნილია იმისთვის, რომ მოაწოდეთ S&P 500® VIX მოკლევადიანი ფიუჩერსებისTM ინდექსი მთლიანი ანაზღაურება („ინდექსი“).

თქვენ შეამჩნევთ, რომ ისინი VXX-ს მოიხსენიებენ, როგორც სერია B ETN-ს. , რაც გულისხმობს იმ ფაქტს, რომ ეს არის Barclays-ის მეორე VXX პროდუქტი, რადგან ორიგინალმა VXX-მა მიაღწია დაფარვას 2019 წლის 30 იანვარს.

რა განსხვავებაა VIX-სა და VXX-ს შორის?

მოკლედ, iPath® S&P 500 VIX მოკლევადიანი ფიუჩერსები ETN (VXX) არის ბირჟაზე ვაჭრობის კუპიურა, ხოლო CBOE არასტაბილურობის ინდექსი (VIX) არის ინდექსი. VXX დაფუძნებულია VIX-ზე და ის ცდილობს თვალყური ადევნოს მის შესრულებას.

ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდი მხარდაჭერილია ფასიანი ქაღალდებით ან სხვა ფინანსური აქტივებით, რომლებიც ფლობს ფონდის ემიტენტს. ემიტენტი ვალდებულია შეესაბამებოდეს კონკრეტული ინდექსის შესრულებას.

VXX-ის შემთხვევაში, ინდექსი არის S&P 500 VIX მოკლევადიანი ფიუჩერსების ინდექსი მთლიანი ანაზღაურება, რომელიც არის სტრატეგიის ინდექსი. რომელიც იკავებს პოზიციებს CBOE არასტაბილურობის ინდექსში მომდევნო ორი თვის განმავლობაში (VIX).

შეხედეთ ამ ვიდეოს მათი განსხვავებების გასაზომად.

შენიშვნა განსხვავებები.

როგორ აკონტროლებს VXX VIX-ს?

VXX არის ETNVIX-ის. ETN არის წარმოებულზე დაფუძნებული პროდუქტი, რადგან N ნიშნავს NOTE . ETN-ებს ჩვეულებრივ აქვთ ფიუჩერსული კონტრაქტები ETF-ების მსგავსი აქციების ნაცვლად.

ფიუჩერსები და ოფციები ყველა პრემიუმს შეიცავს. შედეგად, ETN-ები, როგორიცაა VXX, იწყება მაღალი მნიშვნელობებით, მხოლოდ დროთა განმავლობაში მცირდება.

ამ შენიშვნაში, VXX არ მიჰყვება VIX-ს ძალიან მჭიდროდ. თქვენ უნდა ჩადოთ ინვესტიცია ETN-ებში მხოლოდ მცირე ხნით, რათა ისარგებლოთ იმ მომენტში არასტაბილურობით.

არ გაჩერდეთ ძალიან დიდხანს, რადგან ფიუჩერსული კონტრაქტების პრემიუმ ეროზია ძვირად დაგიჯდებათ.

VIX და VXX Track შესრულება

VXX არის ETF-ზე დაფუძნებული VIX-ზე და ის ცდილობს თვალყური ადევნოს VIX-ის მუშაობას.

მაშინ, როცა VIX არის SPX ცვალებადობა და მისი ყიდვა ან გაყიდვა პირდაპირ შეუძლებელია.

ასე რომ, უმეტეს შემთხვევაში, VXX ნამდვილად მიჰყვება VIX-ს. .

როგორ განვახორციელო ინვესტიცია VXX-ში?

ცვალებადობას დიდი მნიშვნელობა აქვს შიდადღიურ ვაჭრობაში.

მას შემდეგ, რაც ინვესტორების განწყობა სამომავლო ცვალებადობასთან დაკავშირებით საფონდო ბაზარზე შემოვიდა, ბევრი ინვესტორი ფიქრობდა ყველაზე ოპტიმალურზე. VIX ინდექსით ვაჭრობის გზები.

არასტაბილურობასა და საფონდო ბირჟის ეფექტურობას შორის ჩვეულებრივ უარყოფითი კორელაციის გააზრებით, ბევრი ინვესტორი ცდილობს გამოიყენოს არასტაბილურობის ინსტრუმენტები, როგორიცაა VXX, თავისი პორტფელების გასაძლიერებლად.

არასტაბილურობის დონის მიხედვით, ჩვენ უნდა შევცვალოთ ჩვენი სავაჭრო ინსტრუმენტი, მოვარგოთ ჩვენი პოზიციის ზომა დაზოგჯერ დარჩით ბაზრის გარეთ.

ქვემოთ მოცემული დიაგრამა სასარგებლოა, რადგან გვეხმარება გავიგოთ ფასების ქცევა არასტაბილურობასთან მიმართებაში.

ფასის ქცევა არასტაბილურობასთან მიმართებაში.

ეს ცხრილი თავისთავად გასაგებია. თქვენ უნდა დაუმეგობრდეთ „ Volatility “ იმ იმედით, რომ მიიღებთ უკეთეს შედეგებს თქვენს ვაჭრობაში.

რამდენად მაღლა შეიძლება წავიდეს VIX?

მოკლედ, VIX შეიძლება იყოს ისეთივე მაღალი, როგორც ამას ისტორიული არასტაბილურობა იძლევა, და VIX 120-ზე მეტი არ არის წარმოუდგენელი ისტორიული ჩანაწერებიდან გამომდინარე.

ბოლოს და ბოლოს, VIX არის მოლოდინი. მომავალი 1-თვიანი ისტორიული არასტაბილურობის შესახებ.

ბოლო 30+ წლის განმავლობაში, VIX-ს აქვს:

• ის დარჩა დაახლოებით 4 პუნქტით ზემოთ 21-დღიანი ისტორიული ცვალებადობაზე
• ძირითადი შენიშვნა: სტანდარტით4 ქულის გადახრა

სურათი ათას სიტყვას უდრის.

2008 წელს VIX გამოთვალეს 30 და 25 პუნქტის ფარგლებში ისტორიული არასტაბილურობის ქვემოთ. შეხედეთ ქვემოთ მოცემულ დიაგრამის ილუსტრაციას.

მოდით ასევე მივიღოთ ყველაზე უარესი შოკი აშშ-ს აქციების ბაზრებზე 1900 წლის შემდეგ: 87 წლის კრახი - შავი ორშაბათი.

შავ ორშაბათს, S& ;P 500 დაეცა დაახლოებით 25%.

1987 წლის ოქტომბრის იმ მშფოთვარე თვეში, ისტორიული ცვალებადობა იყო 94% წლიურ საფუძველზე, რაც უფრო მაღალი იყო, ვიდრე ნებისმიერ დროს 2008 წელს. კრიზისი.

VIX-ის სტატისტიკური ქცევის გამოყენებით - ისტორიული ცვალებადობა გავრცელდა ამ რიცხვზე, შეგვიძლია ვთქვათ, რომ VIX იქნება სადმე 60-დან 120 -მდე, თუ კიდევ ერთი თვე გვქონდა, როგორც 1987 წლის ოქტომბერი.

ახლა, თანამედროვე დროში, ჩვენ გვაქვს ამომრთველები, რომლებიც არ დაუშვებენ ასეთ ვარდნას.

შედეგად, შეგვიძლია ვამტკიცოთ, რომ ცვალებადობა სუფთა მოკლევადიანი მოძრაობის თვალსაზრისით ნაკლები იქნება. მძიმე მომავალში.

VIX ისტორიული არასტაბილურობის სიჩქარე

დედააზრი

აქ არის ძირითადი ინფორმაცია ამ სტატიიდან:

• Cboe არასტაბილურობის ინდექსი (VIX) არის მიღებული ინდექსი, რომელიც წარმოქმნის აქციების არასტაბილურობის ყოველთვიურ პროგნოზს, ხოლო VXX არის ბირჟაზე ვაჭრობის კუპიურა, რომელიც შექმნილია ინვესტორების ზემოქმედების ქვეშ მყოფი ცვლილებებისადმი. VIX ინდექსი.
• VXX არის ETF დაფუძნებული VIX-ზე და ის ცდილობს თვალყური ადევნოსVIX-ის შესრულება.
• ცვალებადობა შეიძლება გაიზომოს ორი განსხვავებული მეთოდის გამოყენებით. პირველი მეთოდი დაფუძნებულია ისტორიულ ცვალებადობაზე, იყენებს სტატისტიკურ გამოთვლებს წინა ფასებზე გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.
• მეორე მეთოდი, რომელსაც VIX იყენებს, გულისხმობს მისი ღირებულების დასკვნას, რაც გულისხმობს ოფციონის ფასებს.
<9 11>

რა განსხვავებაა D2Y/DX2=(DYDX)^2 შორის? (ახსნილია)

რა განსხვავებაა ვექტორებსა და ტენზორებს შორის? (ახსნილია)

განსხვავება პირობით და ზღვრულ განაწილებას შორის (ახსნილია)