Piața bursieră poate părea că a devenit o forță imensă, nebuloasă și greu de înțeles. Cu toate acestea, aceste piețe au început modest în Europa de Vest în secolul al XV-lea.

De atunci și până în prezent, conceptul de bază nu s-a schimbat, însă piața bursieră a devenit unul dintre cele mai importante mijloace de schimb financiar, unde oamenii câștigă și pierd miliarde în aceeași perioadă.

Chiar dacă există mai multe instrumente și indici în epoca modernă care ne ajută să ne concentrăm asupra acestui colos, înțelegerea funcționării și a inexactităților acestor instrumente este o sarcină de sine stătătoare.

Pe scurt, Indicele Cboe Volatility Index (VIX) este un indice derivat care generează o predicție lunară a volatilității unei acțiuni, în timp ce VXX este un titlu tranzacționat la bursă creat pentru a ajuta investitorii să se expună la schimbările indicate de indicele VIX.

Fiți alături de mine în timp ce vă voi explica amănunțit complexitatea atât a indicilor, cât și a titlurilor tranzacționate la bursă, astfel încât să puteți lua o decizie financiară sănătoasă.

Ce este indicele Cboe Volatility Index (VIX)?

Indicele Cboe Volatility Index (VIX) este un indice în timp real care reflectă așteptările pieței cu privire la puterea relativă a fluctuațiilor de preț pe termen scurt ale indicelui S&P 500 (SPX). Aceasta generează o proiecție a volatilității pe 30 de zile, deoarece este derivată din prețurile opțiunilor pe indicele SPX cu date de expirare pe termen scurt.

Volatilitate , sau rata cu care se modifică prețurile , este utilizat frecvent pentru a evalua sentimentul pieței, în special nivelul de teamă în rândul participanților la piață.

Indicele este mult mai cunoscut în general prin simbolul ticker, care este adesea abreviat ca "VIX". Bursa de opțiuni Cboe a inventat-o (Cboe) și este întreținută de Cboe Global Markets.

Este un indice important în lumea tranzacțiilor și a investițiilor, deoarece oferă o măsură cuantificabilă a riscului de piață și a sentimentului investitorilor.

• Indicele Cboe Volatility Index (VIX) este un indice de piață în timp real care reprezintă așteptările pieței cu privire la volatilitatea din următoarele 30 de zile.
• Atunci când iau decizii de investiții, investitorii folosesc VIX pentru a evalua nivelul de risc, frică sau stres de pe piață.
• De asemenea, traderii ar putea tranzacționa VIX folosind doar o varietate de opțiuni și ETP-uri, sau pot utiliza valorile VIX pentru a stabili prețul instrumentelor derivate.

Cum funcționează VIX?

VIX urmărește să măsoare amplitudinea mișcărilor de preț ale S&P 500 (adică, volatilitatea sa). O volatilitate mai mare se traduce direct prin variații mai dramatice ale prețului indicelui și viceversa. Pe lângă faptul că este un indice de volatilitate, comercianții pot tranzacționa contracte futures, opțiuni și ETF-uri VIX pentru a se proteja sau a specula pe baza modificărilor în volatilitatea indicelui.

În general, volatilitatea poate fi evaluată cu ajutorul a două tehnici principale. Prima metodă se bazează pe volatilitatea istorică, care este calculată statistic folosind prețurile anterioare dintr-o anumită perioadă de timp.

În cazul seturilor de date istorice privind prețurile, acest proces include calcularea diferitelor numere statistice, cum ar fi media (media), variația și, în cele din urmă, deviația standard.

Cea de-a doua metodă a VIX presupune estimarea valorii sale pe baza prețurilor opțiunilor Opțiunile sunt instrumente derivate a căror valoare este determinată de probabilitatea ca prețul curent al unei anumite acțiuni să se deplaseze suficient de mult pentru a atinge un nivel prestabilit (numit preț de exercitare sau preț de exercitare).

Deoarece factorul de volatilitate reprezintă posibilitatea ca astfel de mișcări de preț să se producă în intervalul de timp dat, diverse metode de stabilire a prețului opțiunilor încorporează volatilitatea ca parametru de intrare integral.

Pe piața liberă, prețurile opțiunilor sunt disponibile și pot fi utilizate pentru a calcula volatilitatea titlului suport. Volatilitatea derivată direct din prețurile pieței se numește volatilitate implicită (IV) prospectivă.

Ce este VXX?

VXX este un exchange-traded note (ETN) care oferă investitorilor/operatorilor o expunere la modificările indicelui Cboe VIX prin intermediul contractelor futures VIX. Traderii care cumpără VXX anticipează o creștere a indicelui VIX/futures, în timp ce traderii care sunt short VXX anticipează o scădere a indicelui VIX/futures.

Pentru a înțelege ce este de fapt VXX, trebuie să ne uităm la descrierea produsului:

VXX: ETN-urile iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM (denumite "ETN-uri") sunt concepute pentru a oferă expunere la indicele S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM Index Total Return ("indicele").

Veți observa că se referă la VXX ca fiind ETN de serie B, ceea ce se referă la faptul că acesta este al doilea produs VXX al Barclays, deoarece VXX original a ajuns la scadență pe 30 ianuarie 2019.

Care este diferența dintre VIX și VXX?

Pe scurt, iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) este o obligațiune tranzacționată la bursă, în timp ce indicele CBOE Volatility Index (VIX) este un indice. VXX se bazează pe VIX și urmărește să urmărească performanța acestuia.

Un fond tranzacționat la bursă este garantate cu titluri de valoare sau alte active financiare deținute de emitentul fondului. Emitentului i se cere să se alinieze la performanța unui anumit indice.

În cazul VXX, indicele este S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return, care este un indice strategic care deține poziții în indicele de volatilitate CBOE pentru următoarele două luni (VIX).

Aruncați o privire la acest videoclip pentru a vă face o idee despre diferențele dintre ele.

Observați diferențele.

Cum urmărește VXX VIX?

VXX este ETN-ul pentru VIX. ETN este un produs pe bază de derivate, deoarece N reprezintă NOTA . ETN-urile au, de obicei, contracte futures în loc de acțiuni, precum ETF-urile.

Futurile și opțiunile au toate primele încorporate în ele. Prin urmare, ETN-urile precum VXX încep cu valori ridicate, care se diminuează în timp.

În acest sens, VXX nu urmărește foarte îndeaproape VIX. Ar trebui să investiți în ETN-uri doar pentru un scurt moment pentru a profita de volatilitatea din acel moment.

Nu stați prea mult timp, deoarece eroziunea primelor din contractele futures vă va costa scump.

VIX și VXX Urmăriți performanța

VXX este un ETF bazat pe VIX și încearcă să urmărească performanța VIX.

În timp ce VIX este volatilitatea implicită a SPX și nu poate fi cumpărată sau vândută direct.

Așadar, în majoritatea cazurilor, VXX va urma într-adevăr VIX.

Cum pot investi în VXX?

Volatilitatea are un cuvânt important de spus în tranzacționarea pe parcursul zilei.

De când această măsurătoare a sentimentului investitorilor cu privire la volatilitatea viitoare a fost introdusă pe piața bursieră, mulți investitori s-au gândit la cele mai bune modalități de a tranzacționa indicele VIX.

Înțelegând corelația, de obicei negativă, dintre volatilitate și performanța pieței bursiere, mulți investitori au căutat să folosească instrumente de volatilitate precum VXX pentru a-și spori portofoliile.

În funcție de nivelul de volatilitate, trebuie să ne schimbăm instrumentul de tranzacționare, să ne ajustăm dimensiunea poziției și, uneori, să rămânem în afara pieței.

Graficul de mai jos este benefic, deoarece ne ajută să înțelegem comportamentul prețului în raport cu volatilitatea.

Comportamentul prețurilor în raport cu volatilitatea.

Acest tabel se explică de la sine. Va trebui să vă împrieteniți cu ' Volatilitate ' în speranța de a obține rezultate mai bune în tranzacționare.

Cât de sus poate ajunge VIX?

Pe scurt, VIX ar putea crește atât de mult cât permite volatilitatea istorică, iar un VIX de peste 120 nu este improbabil pe baza înregistrărilor istorice.

La urma urmei, VIX este așteptarea volatilității istorice viitoare pe o lună.

În ultimii peste 30 de ani, VIX a:

• A rămas cu aproximativ 4 puncte peste volatilitatea istorică de 21 de zile
• keynote: cu o deviație standard de 4 puncte

O imagine face cât o mie de cuvinte.

În 2008, s-a calculat că indicele VIX se situa între 30 și 25 de puncte sub volatilitatea istorică. Consultați graficul de mai jos.

Să luăm, de asemenea, cel mai grav șoc suferit de piețele de acțiuni din SUA de la 1900 încoace: prăbușirea din '87 - Lunea neagră.

În Lunea Neagră, indicele S&P 500 a scăzut cu aproximativ 25%.

În acea lună toridă din octombrie 1987, volatilitatea istorică a fost 94% pe o bază anuală, ceea ce a fost mai mare decât în orice moment al crizei din 2008.

Aplicând comportamentul statistic al VIX - spread-ul istoric al volatilității la acest număr, putem spune că VIX va fi oriunde între 60 până la 120 , dacă ar trebui să mai avem o lună ca octombrie 1987.

Acum, în timpurile moderne, avem întrerupătoare de circuit care nu permit o astfel de cădere.

Prin urmare, putem afirma că volatilitatea în ceea ce privește mișcările pur pe termen scurt va fi mai puțin severă în viitor.

VIX Viteza istorică a volatilității VIX

Linia de jos

Iată care sunt informațiile cheie din acest articol:

• Indicele Cboe Volatility Index (VIX) este un indice derivat care generează o predicție lunară a volatilității unei acțiuni, în timp ce VXX este un titlu tranzacționat la bursă creat pentru a ajuta investitorii să se expună la schimbările indicate de indicele VIX.
• VXX este un ETF bazat pe VIX și încearcă să urmărească performanța VIX.
• volatilitatea poate fi măsurată prin două metode diferite. Prima metodă se bazează pe volatilitatea istorică, folosind calcule statistice asupra prețurilor anterioare dintr-o anumită perioadă de timp.
• Cea de-a doua metodă, pe care o folosește VIX, presupune să deducem valoarea sa implicită din prețurile opțiunilor.

CARE ESTE DIFERENȚA DINTRE D2Y/DX2=(DYDX)^2? (EXPLICAT)

CARE ESTE DIFERENȚA DINTRE VECTORI ȘI TENSORI? (EXPLICAT)

DIFERENȚA DINTRE DISTRIBUȚIA CONDIȚIONATĂ ȘI DISTRIBUȚIA MARGINALĂ (EXPLICATĂ)