Pörssimarkkinoista voi tuntua tulleen valtava, vaikeasti hahmotettava ja sumuinen voima, mutta markkinat alkoivat vaatimattomasti Länsi-Euroopassa 1400-luvulla.

Peruskonsepti ei ole muuttunut siitä lähtien tähän päivään, mutta osakemarkkinat ovat kuitenkin laajentuneet yhdeksi suurimmista johtavista rahoitusvaihtoehdoista, joilla ihmiset ansaitsevat miljardeja ja menettävät miljardeja saman ajanjakson aikana.

Osakemarkkinoiden ymmärtäminen ja ennustaminen voi olla hyvin pelottavaa. Vaikka nykyaikana on olemassa useita työkaluja ja indeksejä, jotka auttavat meitä käärimään päätämme tämän jättiläisen ympärille, näiden työkalujen toiminnan ja epätarkkuuksien ymmärtäminen on kokonainen oma tehtävänsä.

Lyhyesti sanottuna, Cboe Volatility Index (VIX) on johdettu indeksi, joka tuottaa kuukausittaisen ennusteen osakkeen volatiliteetista, kun taas VXX on pörssinoteeraus, joka on luotu auttamaan sijoittajien altistumista VIX-indeksin merkitsemille muutoksille.

Liity seuraani, kun selitän perusteellisesti sekä indeksin että pörssinoteerauksen hienoudet, jotta voit tehdä oman taloudellisen päätöksesi.

Mikä on Cboe Volatility Index (VIX)?

Cboe Volatility Index (VIX) on reaaliaikainen indeksi, joka heijastaa markkinoiden odotuksia S&P 500 -indeksin (SPX) lähiajan hintavaihteluiden suhteellisesta voimakkuudesta. Se tuottaa 30 päivän ennakkoennusteen volatiliteetista, koska se on johdettu SPX-indeksin optioiden hinnoista, joiden voimassaolo päättyy lähiaikoina.

Volatiliteetti , tai hintojen muutosnopeus käytetään usein markkinoiden tunnelman, erityisesti markkinaosapuolten pelon tason, mittaamiseen.

Indeksi tunnetaan paljon yleisemmin sen pörssitunnus, josta käytetään usein lyhennettä "VIX". Cboe Options Exchange (Cboe) keksi sen, ja sitä ylläpitää Cboe Global Markets.

Se on merkittävä indeksi kaupankäynnin ja sijoittamisen maailmassa, koska se tarjoaa mitattavissa olevan mittarin markkinariskistä ja sijoittajien mielialasta.

• Cboe Volatility Index (VIX) on reaaliaikainen markkinaindeksi, joka edustaa markkinoiden odotuksia volatiliteetista seuraavien 30 päivän aikana.
• Sijoituspäätöksiä tehdessään sijoittajat käyttävät VIX-indeksiä arvioidakseen riskin, pelon tai stressin tasoa markkinoilla.
• Kaupankäyttäjät voivat myös käydä kauppaa VIX:llä käyttämällä vain erilaisia optioita ja ETP:itä tai käyttää VIX-arvoja johdannaisten hinnoitteluun.

Miten VIX toimii?

VIX:n tarkoituksena on mitata S&P 500:n (eli sen volatiliteetin) hintavaihteluiden amplitudia. Suurempi volatiliteetti johtaa suoraan dramaattisempiin hinnanvaihteluihin indeksissä ja päinvastoin. Sen lisäksi, että se on volatiliteetti-indeksi, kauppiaat voivat käydä kauppaa VIX-futuureilla, -optioilla ja -ETF-rahastoilla suojautuakseen indeksin volatiliteetin muutoksilla tai spekuloidakseen niillä.

Volatiliteettia voidaan yleisesti arvioida kahdella ensisijaisella tekniikalla. Ensimmäinen menetelmä perustuu historialliseen volatiliteettiin, joka lasketaan tilastollisesti käyttämällä tietyn ajanjakson aikaisempia hintoja.

Historiallisista hintatietoaineistoista tämä prosessi sisältää erilaisten tilastollisten lukujen, kuten keskiarvon, varianssin ja lopulta keskihajonnan, laskemisen.

VIX:n toisessa menetelmässä sen arvo arvioidaan optioiden hintojen perusteella. Optiot ovat johdannaisinstrumentteja, joiden arvo määräytyy sen mukaan, kuinka todennäköisesti tietyn osakkeen nykyinen hinta liikkuu riittävästi saavuttaakseen ennalta määritellyn tason (jota kutsutaan toteutushinnaksi tai toteutushinnaksi).

Koska volatiliteettikerroin edustaa mahdollisuutta, että tällaiset hinnanmuutokset tapahtuvat tietyn ajanjakson aikana, useat optioiden hinnoittelumenetelmät sisältävät volatiliteetin olennaisena syöttöparametrina.

Avoimilla markkinoilla on saatavilla optiohintoja. Niiden avulla voidaan johtaa kohde-etuuden volatiliteetti. Suoraan markkinahinnoista johdettua volatiliteettia kutsutaan tulevaisuuteen suuntautuvaksi implisiittiseksi volatiliteetiksi (IV).

Mikä on VXX?

VXX on pörssilistattu note (ETN), joka tarjoaa sijoittajille/kauppiaille altistumisen Cboe VIX -indeksin muutoksille VIX-futuurisopimusten kautta. VXX:ää ostavat kauppiaat odottavat VIX-indeksin/futuurien nousua, kun taas VXX:ää lyhyeksi ostavat kauppiaat odottavat VIX-indeksin/futuurien laskua.

Ymmärtääksemme, mitä VXX todella on, meidän on tarkasteltava sen tuotekuvausta:

VXX: iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM ETN:t (jäljempänä "ETN:t") on suunniteltu siten, että ne tarjota altistumista S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM -indeksille. Total Return ("Indeksi").

Huomaat, että he viittaavat VXX:ään B-sarjan ETN:nä, mikä viittaa siihen, että tämä on Barclaysin toinen VXX-tuote, sillä alkuperäinen VXX erääntyi 30. tammikuuta 2019.

Mitä eroa on VIX:n ja VXX:n välillä?

Lyhyesti sanottuna iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) on pörssilaina, kun taas CBOE:n volatiliteetti-indeksi (VIX) on indeksi. VXX perustuu VIX-indeksiin, ja se pyrkii seuraamaan sen kehitystä.

Pörssilistattu rahasto on joiden vakuutena on rahaston liikkeeseenlaskijan hallussa olevia arvopapereita tai muita rahoitusvaroja. Liikkeeseenlaskijan on vastattava tietyn indeksin kehitystä.

VXX:n tapauksessa indeksi on S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return, joka on strategiaindeksi, joka pitää hallussaan CBOE:n volatiliteetti-indeksin (VIX) positioita seuraavien kahden kuukauden ajan.

Katso tätä videota saadaksesi käsityksen niiden eroista.

Huomaa erot.

Miten VXX seuraa VIX:ää?

VXX on VIX:n ETN. ETN on johdannaispohjainen tuote, sillä N tarkoittaa NOTEa. . ETN:t sisältävät yleensä futuurisopimuksia eikä osakkeita kuten ETF:t.

Futuurit ja optiot sisältävät kaikki palkkioita, minkä vuoksi VXX:n kaltaisten ETN:ien arvo on aluksi korkea, mutta ajan mittaan se pienenee.

Tässä yhteydessä VXX ei seuraa VIX:ää kovin tarkasti. ETN:iin kannattaa sijoittaa vain lyhyeksi hetkeksi, jotta voi hyödyntää sen hetkistä volatiliteettia.

Älä viivy liian kauan, sillä futuurisopimusten preemioiden lasku tulee sinulle kalliiksi.

VIX ja VXX Track suorituskyky

VXX on VIX:ään perustuva ETF, joka pyrkii seuraamaan VIX:n kehitystä.

Kun taas VIX on SPX:n implikaatio volatiliteetti ja sitä ei voi suoraan ostaa tai myydä.

Useimmissa tapauksissa VXX todellakin seuraa VIX:ää.

Miten sijoitan VXX:ään?

Volatiliteetilla on suuri merkitys päivänsisäisessä kaupankäynnissä.

Sen jälkeen, kun tämä tulevaa volatiliteettia koskeva sijoittajien mielialamittaus otettiin käyttöön osakemarkkinoilla, monet sijoittajat ovat miettineet, miten VIX-indeksillä voisi käydä kauppaa parhaalla mahdollisella tavalla.

Koska monet sijoittajat ovat ymmärtäneet volatiliteetin ja osakemarkkinoiden kehityksen välisen yleensä negatiivisen korrelaation, he ovat pyrkineet käyttämään VXX:n kaltaisia volatiliteetti-instrumentteja salkkujensa vahvistamiseksi.

Volatiliteettitasosta riippuen meidän on vaihdettava kaupankäyntivälineemme, mukautettava positioidemme kokoa ja joskus pysyttävä poissa markkinoilta.

Alla oleva kaavio on hyödyllinen, koska se auttaa meitä ymmärtämään hintojen käyttäytymistä suhteessa volatiliteettiin.

Hintakäyttäytyminen suhteessa volatiliteettiin.

Tämä taulukko on itsestään selvä. Sinun täytyy ystävystyä ' Volatiliteetti ' toivoen saavasi parempia tuloksia kaupankäynnissäsi.

Kuinka korkealle VIX voi mennä?

Lyhyesti sanottuna VIX voi nousta niin korkealle kuin historiallinen volatiliteetti sallii, eikä yli 120:n VIX ole historiallisen ennätyksen perusteella epätodennäköinen.

Loppujen lopuksi VIX on odotus tulevasta yhden kuukauden historiallisesta volatiliteetista.

Viimeisten yli 30 vuoden aikana VIX on:

• Se pysyi noin 4 pistettä 21 päivän historiallisen volatiliteetin yläpuolella.
• Keynote: keskihajonta on 4 pistettä.

Kuva kertoo enemmän kuin tuhat sanaa.

Vuonna 2008 VIX-indeksin laskettiin olevan noin 30-25 pistettä alle historiallisen volatiliteetin. Katso alla olevaa kaaviokuvaa.

Otetaan myös Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden pahin järkytys sitten vuoden 1900: vuoden 87 romahdus - musta maanantai.

Mustana maanantaina S&P 500 -indeksi putosi noin 25 prosenttia.

Tuossa lokakuun 1987 kiivaassa kuussa historiallinen volatiliteetti oli seuraavanlainen 94% vuositasolla, mikä oli enemmän kuin missään vaiheessa vuoden 2008 kriisin aikana.

Soveltamalla VIX:n tilastollista käyttäytymistä - historiallista volatiliteettihajontaa tähän lukuun, voimme sanoa, että VIX on missä tahansa välillä 60-120 , jos meillä olisi taas samanlainen kuukausi kuin lokakuussa 1987.

Nykyaikana meillä on katkaisijat, jotka eivät salli tällaista pudotusta.

Näin ollen voidaan väittää, että puhtaasti lyhyen aikavälin liikkeinä ilmaistu volatiliteetti on tulevaisuudessa vähäisempää.

VIX Historiallinen volatiliteetin nopeus

Lopputulos

Seuraavassa on tämän artikkelin tärkeimmät tiedot:

• Cboe Volatility Index (VIX) on johdettu indeksi, joka tuottaa kuukausittaisen ennusteen osakkeen volatiliteetista, kun taas VXX on pörssinoteeraus, joka on luotu auttamaan sijoittajien altistumista VIX-indeksin merkitsemille muutoksille.
• VXX on VIX:ään perustuva ETF, joka pyrkii seuraamaan VIX:n kehitystä.
• volatiliteettia voidaan mitata kahdella eri menetelmällä. Ensimmäinen menetelmä perustuu historialliseen volatiliteettiin, jossa käytetään tilastollisia laskelmia edellisistä hinnoista tietyn ajanjakson aikana.
• Toinen menetelmä, jota VIX käyttää, perustuu optioiden hinnoista johdettuun arvoon.

MIKÄ ERO ON D2Y/DX2=(DYDX)^2:N VÄLILLÄ? (SELITETTY)?

MIKÄ ERO ON VEKTOREIDEN JA TENSOREIDEN VÄLILLÄ? (SELITETTY)

EHDOLLISEN JA MARGINAALIJAKAUMAN VÄLINEN ERO (SELITETTY)