Lahko se zdi, da je borza postala ogromna, meglena sila, ki jo je težko razumeti. Kljub temu so se ti trgi skromno začeli v Zahodni Evropi v 15. stoletju.

Od takrat do danes se osnovni koncept ni spremenil, vendar se je borza razširila v enega največjih vodilnih medijev finančne izmenjave, kjer ljudje v istem obdobju zaslužijo milijarde in izgubijo milijarde.

Razumevanje in napovedovanje delniškega trga je lahko zelo zastrašujoče. Čeprav obstaja več orodij in indeksov v sodobni dobi, ki nam pomagajo zaviti glave okoli tega behemota, je razumevanje delovanja in netočnosti teh orodij povsem samostojna naloga.

Na kratko, Indeks nestanovitnosti Cboe (VIX) je izpeljani indeks, ki ustvarja mesečno napoved nestanovitnosti delnice, VXX pa je vrednostni papir, s katerim se trguje na borzi in ki je bil ustvarjen za pomoč pri izpostavljenosti vlagateljev spremembam, ki jih označuje indeks VIX.

Pridružite se mi, ko vam bom temeljito razložil zapletenosti indeksnih in borznih obveznic, da boste lahko sprejeli razumno finančno odločitev.

Kaj je indeks nestanovitnosti Cboe (VIX)?

Indeks nestanovitnosti Cboe (VIX) je indeks v realnem času, ki odraža pričakovanja trga glede relativne moči kratkoročnih nihanj cen indeksa S&P 500 (SPX). Ustvarja 30-dnevno terminsko projekcijo nestanovitnosti, saj izhaja iz cen opcij indeksa SPX s kratkoročnim datumom izteka.

Volatilnost , ali hitrost spreminjanja cen se pogosto uporablja za merjenje razpoloženja na trgu, zlasti stopnje strahu med udeleženci na trgu.

Indeks je veliko bolj znan po svoji simbol, ki se pogosto označuje s kratico "VIX". Izumila jo je borza Cboe Options Exchange (Cboe), vzdržuje pa jo družba Cboe Global Markets.

Gre za pomemben indeks v svetu trgovanja in naložb, saj zagotavlja merljivo merilo tržnega tveganja in razpoloženja vlagateljev.

• Indeks nestanovitnosti Cboe (VIX) je tržni indeks v realnem času, ki predstavlja pričakovanja trga glede nestanovitnosti v naslednjih 30 dneh.
• Vlagatelji pri sprejemanju naložbenih odločitev uporabljajo indeks VIX, da ocenijo stopnjo tveganja, strahu ali stresa na trgu.
• Trgovci lahko trgujejo z indeksom VIX samo z uporabo različnih opcij in ETP-jev ali pa vrednosti VIX-a uporabijo za določanje cen izvedenih finančnih instrumentov.

Kako deluje indeks VIX?

Indeks VIX meri amplitudo gibanja cen S&P 500 (tj. njegovo nestanovitnost). Večja volatilnost neposredno pomeni večje nihanje cen indeksa in obratno. Poleg tega, da gre za indeks nestanovitnosti, lahko trgovci trgujejo s terminskimi pogodbami VIX, opcijami in ETF-ji, da se zavarujejo ali špekulirajo na spremembe nestanovitnosti indeksa.

Volatilnost je mogoče na splošno oceniti z dvema osnovnima tehnikama. Prva metoda temelji na zgodovinski nestanovitnosti, ki se statistično izračuna na podlagi predhodnih cen v določenem časovnem obdobju.

Pri zgodovinskih nizih podatkov o cenah ta postopek vključuje izračun različnih statističnih številk, kot so povprečje, variance in nazadnje standardni odklon.

Druga metoda indeksa VIX vključuje ocenjevanje njegove vrednosti na podlagi cen opcij Opcije so izvedeni finančni instrumenti, katerih vrednost je odvisna od verjetnosti, da se bo trenutna cena določene delnice premaknila dovolj, da bo dosegla vnaprej določeno raven (imenovano izvršilna cena ali izvedbena cena).

Ker dejavnik nestanovitnosti predstavlja možnost, da se takšna gibanja cen pojavijo v danem časovnem okviru, različne metode določanja cen opcij vključujejo nestanovitnost kot sestavni vhodni parameter.

Na odprtem trgu so na voljo cene opcij. Z njimi je mogoče izpeljati nestanovitnost osnovnega vrednostnega papirja. Volatilnost, ki izhaja neposredno iz tržnih cen, se imenuje v prihodnost usmerjena implicirana volatilnost (IV).

Kaj je VXX?

VXX je vrednostni papir, s katerim se trguje na borzi (ETN), ki vlagateljem/trgovcem omogoča izpostavljenost spremembam indeksa Cboe VIX prek terminskih pogodb VIX. Trgovci, ki kupujejo VXX, pričakujejo zvišanje indeksa VIX/futures, medtem ko trgovci, ki imajo kratke pozicije VXX, pričakujejo znižanje indeksa VIX/futures.

Da bi razumeli, kaj VXX dejansko je, si moramo ogledati njegov opis izdelka:

VXX: ETN iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM ("ETN") so zasnovani tako, da zagotavljajo izpostavljenost indeksu S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM Skupni donos ("indeks").

Opazili boste, da se VXX imenuje ETN serije B, kar se nanaša na dejstvo, da je to Barclaysov drugi produkt VXX, saj je prvotni VXX zapadel 30. januarja 2019.

Kakšna je razlika med VIX in VXX?

Na kratko, iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) je obveznica, s katero se trguje na borzi, indeks CBOE Volatility Index (VIX) pa je indeks. VXX temelji na indeksu VIX in poskuša slediti njegovi uspešnosti.

Sklad, s katerim se trguje na borzi, je zavarovane z vrednostnimi papirji ali drugimi finančnimi sredstvi izdajatelja sklada. Izdajatelj mora dosegati uspešnost določenega indeksa.

V primeru VXX je indeks S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return, ki je strateški indeks, ki ima pozicije v indeksu CBOE Volatility Index za naslednja dva meseca (VIX).

Oglejte si ta videoposnetek in se seznanite z njihovimi razlikami.

Upoštevajte razlike.

Kako VXX sledi VIX-u?

VXX je ETN za VIX. ETN je produkt, ki temelji na izvedenih finančnih instrumentih, saj N pomeni NOTE ETN imajo običajno terminske pogodbe in ne delnic kot ETF-ji.

Vse terminske pogodbe in opcije imajo vgrajene premije, zato imajo ETN, kot je VXX, na začetku visoke vrednosti, ki se sčasoma zmanjšajo.

VXX ne sledi zelo natančno VIX-u. V ETN-je bi morali vlagati le za kratek čas, da bi izkoristili trenutno nestanovitnost.

Ne zadržujte se predolgo, saj vas bo erozija premije pri terminskih pogodbah drago stala.

VIX in VXX Spremljajte uspešnost

VXX je ETF, ki temelji na VIX-u in poskuša slediti uspešnosti VIX-a.

Medtem ko je VIX je SPX implikacija nestanovitnost in neposredno ni mogoče kupiti ali prodati.

V večini primerov bo VXX dejansko sledil VIX-u.

Kako vlagam v VXX?

Volatilnost ima velik vpliv na trgovanje znotraj dneva.

Odkar je bilo to merjenje razpoloženja vlagateljev glede prihodnje nestanovitnosti uvedeno na borzo, so številni vlagatelji razmišljali o najbolj optimalnih načinih trgovanja z indeksom VIX.

Zaradi razumevanja običajno negativne korelacije med nestanovitnostjo in uspešnostjo delniškega trga so številni vlagatelji poskušali uporabiti instrumente nestanovitnosti, kot je VXX, za povečanje svojih portfeljev.

Odvisno od stopnje nestanovitnosti moramo spremeniti trgovalni instrument, prilagoditi velikost pozicije in včasih ostati zunaj trga.

Spodnji grafikon je koristen, saj nam pomaga razumeti obnašanje cen v povezavi z nestanovitnostjo.

Obnašanje cen glede na nestanovitnost.

Ta tabela je razumljiva sama po sebi. Volatilnost ' v upanju na boljše rezultate pri trgovanju.

Kako visoko se lahko povzpne VIX?

Na kratko, VIX bi se lahko povzpel tako visoko, kot to dopušča zgodovinska volatilnost, VIX nad 120 pa glede na zgodovinske podatke ni neverjeten.

Konec koncev je VIX pričakovanje prihodnje enomesečne zgodovinske volatilnosti.

V zadnjih več kot 30 letih je indeks VIX:

• Ostala je približno 4 točke nad 21-dnevno zgodovinsko nestanovitnostjo
• keynote: s standardnim odklonom 4 točke

Slika je vredna tisoč besed.

Leta 2008 je bil VIX izračunan v razponu od 30 do 25 točk pod zgodovinsko nestanovitnostjo. Oglejte si spodnji prikaz grafikona.

Vzemimo tudi najhujši šok na ameriških delniških trgih po letu 1900: zlom leta '87 - črni ponedeljek.

Na črni ponedeljek je indeks S&P 500 padel za približno 25 %.

V tistem vročem oktobru 1987 je bila zgodovinska nestanovitnost 94% na letni ravni, kar je bilo več kot kadar koli v času krize leta 2008.

Če na to številko uporabimo statistično obnašanje VIX - zgodovinski razpon nestanovitnosti, lahko rečemo, da bo VIX znašal od 60 do 120 , če se bo ponovil mesec, kot je bil oktober 1987.

V sodobnem času imamo odklopnike, ki takšnega padca ne dopuščajo.

Zato lahko trdimo, da bo nestanovitnost v smislu zgolj kratkoročnega gibanja v prihodnosti manjša.

VIX Zgodovinska hitrost nestanovitnosti

Spodnja vrstica

Tukaj so ključne informacije iz tega članka:

• Indeks nestanovitnosti Cboe (VIX) je izpeljani indeks, ki ustvarja mesečno napoved nestanovitnosti delnice, VXX pa je vrednostni papir, s katerim se trguje na borzi in ki je bil ustvarjen za pomoč pri izpostavljenosti vlagateljev spremembam, ki jih označuje indeks VIX.
• VXX je ETF, ki temelji na VIX-u in poskuša slediti uspešnosti VIX-a.
• nestanovitnost je mogoče meriti z dvema različnima metodama. Prva metoda temelji na pretekli nestanovitnosti z uporabo statističnih izračunov prejšnjih cen v določenem časovnem obdobju.
• Druga metoda, ki jo uporablja indeks VIX, vključuje sklepanje o njegovi vrednosti, kot jo nakazujejo cene opcij.

KAKŠNA JE RAZLIKA MED D2Y/DX2=(DYDX)^2? (RAZLOŽENO)

KAKŠNA JE RAZLIKA MED VEKTORJI IN TENZORJI? (RAZLOŽENO)

RAZLIKA MED POGOJNO IN MEJNO PORAZDELITVIJO (RAZLOŽENO)