Qimmatli qog'ozlar bozori ulkan, noaniq kuchga aylangandek tuyulishi mumkin, uni tushunish qiyin. Shunga qaramay, bu bozorlar G'arbiy Evropada 15-asrda kamtarona boshlangan.

O'shandan beri asosiy tushuncha o'zgarmadi. Shunday bo'lsa-da, fond bozori eng yirik etakchi moliyaviy ayirboshlash vositalaridan biriga aylandi, u erda odamlar bir vaqtning o'zida milliardlab pul ishlab chiqaradilar va milliardlarni yo'qotadilar.

Birjani tushunish va bashorat qilish juda qo'rqinchli bo'lishi mumkin. Zamonaviy davrda ushbu begemot atrofida boshimizni o'rab olishga yordam beradigan bir nechta vositalar va indekslar mavjud bo'lsa ham, bu vositalarning ishlashi va noaniqliklarini tushunish o'z-o'zidan hal qiluvchi vazifadir.

Qisqasi, Cboe o'zgaruvchanlik indeksi (VIX) - bu aktsiya o'zgaruvchanligining oylik prognozini yaratadigan olingan indeks, VXX esa investorlarning ta'sir qilishiga yordam berish uchun yaratilgan birja savdo belgisidir. VIX indeksi bilan ifodalangan o'zgarishlar.

Menga qo'shiling, chunki men indeks va birjadagi notaning nozik tomonlarini batafsil tushuntiraman, shunda siz to'g'ri moliyaviy qaror qabul qilishingiz mumkin. o'zingizga tegishli.

Cboe o'zgaruvchanlik indeksi (VIX) nima?

Cboe o'zgaruvchanlik indeksi (VIX) real vaqt rejimidagi indeks bo'lib, bozorning S&P 500 indeksining yaqin muddatli narxlar o'zgarishi (SPX) nisbiy kuchiga nisbatan taxminlarini aks ettiradi. U 30 kunlik oldinga siljish hosil qiladio'zgaruvchanlik prognozi, chunki u SPX indeksi optsionlarining yaqin muddatdagi amal qilish muddati bilan bahosidan olingan.

O'zgaruvchanlik , yoki narxlarning o'zgarishi tezligi bozor kayfiyatini, ayniqsa bozor ishtirokchilarining qo'rquv darajasini aniqlash uchun tez-tez ishlatiladi.

Indeks odatda tiker belgisi bilan mashhur bo'lib, u ko'pincha "VIX" deb qisqartiriladi. Uni Cboe Options Exchange (Cboe) ixtiro qilgan va u Cboe Global Markets tomonidan yuritiladi.

Bu savdo va investitsion dunyoda muhim indeks, chunki u bozor tavakkalchiligi va investor kayfiyatining miqdoriy o'lchovini ta'minlaydi.

• Cboe o'zgaruvchanlik indeksi (VIX) real vaqt rejimidir. bozorning keyingi 30 kun ichida o'zgaruvchanligini kutayotgan bozor indeksi.
• Investitsiya qarorlarini qabul qilishda investorlar bozordagi xavf, qo'rquv yoki stress darajasini o'lchash uchun VIX dan foydalanadilar.
• Shuningdek, treyderlar VIXni faqat turli xil variantlar va ETPlar yordamida sotishlari mumkin yoki ular VIX qiymatlaridan hosilalarni narxlash uchun foydalanishlari mumkin.

VIX qanday ishlaydi?

VIX S&P 500 amplitudasini (ya'ni, uning o'zgaruvchanligi) narx harakati ni o'lchashga qaratilgan. Yuqori o'zgaruvchanlik to'g'ridan-to'g'ri indeksdagi narxlarning keskin o'zgarishiga olib keladi va aksincha . O'zgaruvchanlik indeksi bo'lishdan tashqari, treyderlar VIX fyucherslari, optsionlari va ETFlari bilan to'g'ridan-to'g'ri o'zgarishlarni himoya qilish yoki spekulyatsiya qilishlari mumkin.indeksning o'zgaruvchanligi.

O'zgaruvchanlikni umumiy ikkita asosiy usul yordamida baholash mumkin. Birinchi usul tarixiy o'zgaruvchanlikka tayanadi, bu ma'lum vaqt oralig'idagi oldingi narxlardan foydalangan holda statistik hisoblab chiqiladi.

Tarixiy narxlar ma'lumotlari to'plamida bu jarayon o'rtacha (o'rtacha), dispersiya va nihoyat, standart og'ish kabi turli statistik raqamlarni hisoblashni o'z ichiga oladi.

VIX. ikkinchi usul uning qiymatini variantlar narxlari asosida baholashni o'z ichiga oladi . Optsionlar - bu qimmatli qog'ozlarning joriy narxining oldindan belgilangan darajaga yetishi uchun etarli darajada o'zgarishi ehtimoli bilan belgilanadigan hosila vositalardir (ishlash narxi yoki amalga oshirish bahosi deb ataladi).

Chunki o'zgaruvchanlik omili bunday narxning imkoniyatini ifodalaydi. Belgilangan vaqt oralig'ida sodir bo'ladigan harakatlar, turli xil variantlarni narxlash usullari o'zgaruvchanlikni integral kirish parametri sifatida o'z ichiga oladi.

Ochiq bozorda optsion narxlari mavjud. Undan asosiy qimmatli qog'ozning o'zgaruvchanligini aniqlash uchun foydalanish mumkin. To'g'ridan-to'g'ri bozor narxlaridan kelib chiqadigan o'zgaruvchanlik, istiqbolli nazarda tutilgan o'zgaruvchanlik (IV) deb ataladi.

VXX nima?

VXX - bu investorlar/treyderlarga VIX fyuchers shartnomalari orqali Cboe VIX indeksidagi o'zgarishlar ta'sirini ta'minlaydigan birja savdo belgisi (ETN). VXXni sotib olgan treyderlar VIX indeksi/fyucherslari o'sishini kutmoqdalar.Qisqa VXX bo'lgan savdogarlar VIX indeksi/fyuchersning pasayishini kutmoqdalar.

VXX aslida nima ekanligini tushunish uchun. Biz uning mahsulot tavsifini ko'rib chiqishimiz kerak:

VXX: iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM ETN'lari ("ETN'lar") quyidagilarga mo'ljallangan: S&P 500® VIX Qisqa muddatli fyuchersTM indeksini ta'minlash Umumiy daromad ("indeks").

Ular VXXni B Series ETN deb ataganini sezasiz. , bu Barclays kompaniyasining ikkinchi VXX mahsuloti ekanligiga ishora qiladi, chunki asl VXX 2019-yil 30-yanvarda yetuklikka erishgan.

VIX va VXX oʻrtasidagi farq nima?

Qisqasi, iPath® S&P 500 VIX qisqa muddatli fyuchers ETN (VXX) birjada sotiladigan notdir, CBOE o'zgaruvchanlik indeksi (VIX) esa indeksdir. VXX VIXga asoslanadi va u oʻz faoliyatini kuzatishga intiladi.

Birja fondi fond emitentiga tegishli qimmatli qogʻozlar yoki boshqa moliyaviy aktivlar bilan taʼminlanadi. Emitent ma'lum bir indeksning ishlashiga mos kelishi kerak.

VXX holatida indeks strategiya indeksi bo'lgan S&P 500 VIX qisqa muddatli fyuchers indeksi umumiy rentabellikdir. keyingi ikki oy davomida CBOE o'zgaruvchanlik indeksida (VIX) o'rinlarni egallaydi.

Ularning farqlarini bilish uchun ushbu videoni ko'ring.

Eslatma farqlar.

VXX VIXni qanday kuzatib boradi?

VXX - ETNVIX ning. ETN lotinga asoslangan mahsulotdir, chunki N QAYD ni bildiradi. ETN'larda odatda ETF kabi aktsiyalar o'rniga fyuchers shartnomalari mavjud.

Fyuchers va optsionlarning barchasida o'rnatilgan premiumlar mavjud. Natijada, VXX kabi ETNlar yuqori qiymatlar bilan boshlanadi, faqat vaqt o'tishi bilan kamayadi.

Ushbu eslatmada, VXX VIXni juda yaqindan kuzatib bormaydi. O'sha paytdagi o'zgaruvchanlikdan foydalanish uchun siz qisqa vaqt ichida ETN-larga sarmoya kiritishingiz kerak.

Uzoq qolmang, chunki fyuchers shartnomalaridagi premium eroziyasi sizga qimmatga tushadi.

VIX va VXX Track unumdorligi

VXX ETFga asoslangan. VIX da ishlaydi va VIX ish faoliyatini kuzatishga harakat qiladi.

VIX esa SPX ning o'zgaruvchanligi bo'lib, uni to'g'ridan-to'g'ri sotib olish yoki sotish mumkin emas.

Shunday qilib, ko'p hollarda VXX haqiqatan ham VIX ga ergashadi. .

VXXga qanday sarmoya kiritaman?

O'zgaruvchanlik bir kunlik savdoda katta so'z bor.

Kelajakdagi o'zgaruvchanlikka oid investor hissiyotining ushbu o'lchovi fond bozoriga kiritilganidan beri ko'plab investorlar eng maqbul narx haqida o'ylashdi. VIX indeksi bilan savdo qilish yo'llari.

O'zgaruvchanlik va fond bozori ko'rsatkichlari o'rtasidagi odatda salbiy korrelyatsiyani tushunib, ko'plab investorlar portfellarini oshirish uchun VXX kabi o'zgaruvchanlik vositalaridan foydalanishga harakat qilishdi.

O'zgaruvchanlik darajasiga qarab, biz savdo vositamizni o'zgartirishimiz, pozitsiyamiz o'lchamini o'zgartirishimiz vaba'zan bozordan chetda qoling.

Quyidagi diagramma foydalidir, chunki u o'zgaruvchanlik bilan bog'liq narx xatti-harakatlarini tushunishga yordam beradi.

O'zgaruvchanlikka nisbatan narx harakati.

Bu jadval o'z-o'zidan tushunarli. Savdoda yaxshi natijalarga erishish umidida ‘ Volatility ’ bilan do‘st bo‘lishingiz kerak bo‘ladi.

VIX qanchalik yuqori ko‘tarilishi mumkin?

Qisqacha aytganda, VIX tarixiy o'zgaruvchanlik ruxsat bergan darajada yuqoriga ko'tarilishi mumkin va VIX 120 dan yuqori bo'lishi tarixiy yozuvlarga asoslanib, ehtimoldan yiroq emas.

Oxir oqibat, VIX - kutilgan narsa. bo'lajak 1 oylik tarixiy o'zgaruvchanlik.

O'tgan 30+ yil ichida VIX:

• U 21 kunlik tarixiy o'zgaruvchanlikdan 4 punkt atrofida saqlanib qoldi
• asosiy izoh: standart bilan4 ball og'ish

Rasm ming so'zga arziydi.

2008 yilda VIX tarixiy o'zgaruvchanlikdan 30 va 25 ball oralig'ida bo'lishi hisoblangan. Quyidagi diagramma rasmini ko'ring.

Keling, 1900 yildan beri AQSh qimmatli qog'ozlar bozorlaridagi eng yomon zarbani ham ko'rib chiqaylik: 87 yilgi inqiroz – Qora dushanba.

Qora dushanba kuni S& ;P 500 taxminan 25% ga pasaydi.

1987 yilning o'sha qizg'in oktyabr oyida tarixiy o'zgaruvchanlik yillik asosda 94% edi, bu 2008 yildagi har qanday nuqtadan yuqori edi. inqiroz.

VIX ning statistik xatti-harakatlarini qo'llash - bu raqamga tarqalgan tarixiy o'zgaruvchanlik, VIX har qanday joyda bo'lishini aytishimiz mumkin 60 dan 120 , agar bizda 1987 yil oktyabr kabi yana bir oy bo'lsa.

Endi, zamonaviy davrda, bizda bunday pasayishga yo'l qo'ymaydigan o'chirgichlar mavjud.

Natijada, biz sof qisqa muddatli harakat nuqtai nazaridan o'zgaruvchanlik kamroq bo'lishini ta'kidlashimiz mumkin. kelajakda og'ir.

VIX tarixiy o'zgaruvchanlik tezligi

Pastki qator

Mana bu maqoladagi asosiy ma'lumotlar:

• Cboe oʻzgaruvchanlik indeksi (VIX) birja oʻzgaruvchanligining oylik prognozini yaratuvchi olingan indeks boʻlib, VXX esa investorlarga quyidagi oʻzgarishlarga duchor boʻlishiga yordam berish uchun yaratilgan birja savdo belgisidir. VIX indeksi.
• VXX VIX-ga asoslangan ETF boʻlib, uVIX ning ishlashi.
• o'zgaruvchanlikni ikki xil usul yordamida o'lchash mumkin. Birinchi usul ma'lum bir vaqt oralig'ida oldingi narxlar bo'yicha statistik hisob-kitoblardan foydalangan holda tarixiy o'zgaruvchanlikka asoslanadi.
• VIX foydalanadigan ikkinchi usul, optsion narxlarida nazarda tutilgan uning qiymatini chiqarishni o'z ichiga oladi.

D2Y/DX2=(DYDX)^2 FARQI QANDAY? (TUSHIRISH)

VEKTORLAR VA TENZORLARNING FARQI QANDAY? (IZOH ETILGAN)

SHARTLI VA MARJINAL TARQOTIShNING FARQI (IZOH ETILGAN)