Η χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να φαίνεται ότι έχει γίνει μια τεράστια, νεφελώδης δύναμη που είναι δύσκολο να κατανοηθεί. Παρ' όλα αυτά, οι αγορές αυτές ξεκίνησαν σεμνά στη Δυτική Ευρώπη τον 15ο αιώνα.

Από τότε μέχρι σήμερα, η βασική ιδέα δεν έχει αλλάξει. Ωστόσο, το χρηματιστήριο έχει επεκταθεί σε ένα από τα μεγαλύτερα κορυφαία μέσα χρηματοοικονομικής ανταλλαγής, όπου οι άνθρωποι κερδίζουν δισεκατομμύρια και χάνουν δισεκατομμύρια, όλα την ίδια περίοδο.

Η κατανόηση και η πρόβλεψη της χρηματιστηριακής αγοράς μπορεί να είναι πολύ τρομακτική. Ακόμα και αν υπάρχουν πολλαπλά εργαλεία και δείκτες στη σύγχρονη εποχή που μας βοηθούν να περιτυλίξουμε το κεφάλι μας γύρω από αυτό το μεγαθήριο, η κατανόηση της λειτουργίας και των ανακριβειών αυτών των εργαλείων είναι ένα ολόκληρο έργο από μόνο του.

Εν ολίγοις, Ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe Volatility Index (VIX) είναι ένας παράγωγος δείκτης που παράγει μια μηνιαία πρόβλεψη της μεταβλητότητας μιας μετοχής, ενώ το VXX είναι ένα χρηματιστηριακό χρεόγραφο που δημιουργήθηκε για να βοηθήσει την έκθεση των επενδυτών στις μεταβολές που υποδηλώνει ο δείκτης VIX.

Ελάτε μαζί μου καθώς εξηγώ διεξοδικά τις περιπλοκές τόσο του δείκτη όσο και του διαπραγματεύσιμου στο χρηματιστήριο χρεογράφου, ώστε να είστε σε θέση να λάβετε τη δική σας υγιή οικονομική απόφαση.

Τι είναι ο δείκτης μεταβλητότητας της Cboe (VIX);

Ο δείκτης μεταβλητότητας της Cboe (VIX) είναι ένας δείκτης πραγματικού χρόνου που αντανακλά τις προσδοκίες της αγοράς για τη σχετική ισχύ των βραχυπρόθεσμων διακυμάνσεων των τιμών του δείκτη S&P 500 (SPX). Δημιουργεί μια μελλοντική προβολή της μεταβλητότητας 30 ημερών, επειδή προέρχεται από τις τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης του δείκτη SPX με κοντινές ημερομηνίες λήξης.

Μεταβλητότητα , ή ο ρυθμός μεταβολής των τιμών , χρησιμοποιείται συχνά για τη μέτρηση του κλίματος της αγοράς, ιδίως του επιπέδου φόβου μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά.

Ο δείκτης είναι πολύ πιο γνωστός από το το σύμβολο ticker, το οποίο συχνά συντομεύεται ως "VIX". Το Cboe Options Exchange το εφηύρε (Cboe) και συντηρείται από την Cboe Global Markets.

Είναι ένας σημαντικός δείκτης στον κόσμο των συναλλαγών και των επενδύσεων, επειδή παρέχει ένα ποσοτικοποιήσιμο μέτρο του κινδύνου της αγοράς και του κλίματος των επενδυτών.

• Ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe Volatility Index (VIX) είναι ένας δείκτης της αγοράς σε πραγματικό χρόνο που αντιπροσωπεύει τις προσδοκίες της αγοράς για τη μεταβλητότητα των επόμενων 30 ημερών.
• Κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων, οι επενδυτές χρησιμοποιούν τον δείκτη VIX για να μετρήσουν το επίπεδο κινδύνου, φόβου ή άγχους στην αγορά.
• Οι συναλλασσόμενοι θα μπορούσαν επίσης να διαπραγματεύονται τον VIX χρησιμοποιώντας μόνο μια ποικιλία δικαιωμάτων προαίρεσης και ETPs ή μπορούν να χρησιμοποιούν τις τιμές του VIX για την τιμολόγηση παραγώγων.

Πώς λειτουργεί ο VIX;

Ο δείκτης VIX αποσκοπεί στη μέτρηση του εύρους των κινήσεων των τιμών του S&P 500 (δηλαδή της μεταβλητότητάς του). . Η υψηλότερη μεταβλητότητα μεταφράζεται άμεσα σε πιο δραματικές διακυμάνσεις των τιμών του δείκτη και αντίστροφα Εκτός του ότι είναι ένας δείκτης μεταβλητότητας, οι έμποροι μπορούν να διαπραγματεύονται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης VIX, δικαιώματα προαίρεσης και ETFs για να αντισταθμίσουν ή να κερδοσκοπήσουν σε μεταβολές της μεταβλητότητας του δείκτη.

Η μεταβλητότητα μπορεί να εκτιμηθεί γενικά με τη χρήση δύο βασικών τεχνικών. Η πρώτη μέθοδος βασίζεται στην ιστορική μεταβλητότητα, η οποία υπολογίζεται στατιστικά χρησιμοποιώντας προηγούμενες τιμές για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο.

Στα ιστορικά σύνολα δεδομένων τιμών, η διαδικασία αυτή περιλαμβάνει τον υπολογισμό διαφόρων στατιστικών αριθμών, όπως ο μέσος όρος (μέσος όρος), η διακύμανση και, τέλος, η τυπική απόκλιση.

Η δεύτερη μέθοδος του VIX περιλαμβάνει την εκτίμηση της αξίας του με βάση τις τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης Τα δικαιώματα προαίρεσης είναι παράγωγα μέσα των οποίων η αξία καθορίζεται από την πιθανότητα η τρέχουσα τιμή μιας συγκεκριμένης μετοχής να κινηθεί αρκετά ώστε να φθάσει σε ένα προκαθορισμένο επίπεδο (που ονομάζεται τιμή άσκησης ή τιμή άσκησης).

Επειδή ο παράγοντας μεταβλητότητας αντιπροσωπεύει την πιθανότητα τέτοιων κινήσεων των τιμών εντός του συγκεκριμένου χρονικού πλαισίου, διάφορες μέθοδοι τιμολόγησης δικαιωμάτων προαίρεσης ενσωματώνουν τη μεταβλητότητα ως αναπόσπαστη παράμετρο εισόδου.

Στην ανοικτή αγορά, οι τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης είναι διαθέσιμες. Μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εξαγωγή της μεταβλητότητας του υποκείμενου τίτλου. Η μεταβλητότητα που προκύπτει απευθείας από τις τιμές της αγοράς, ονομάζεται εμπρόθετη τεκμαρτή μεταβλητότητα (IV).

Τι είναι το VXX;

Το VXX είναι ένα διαπραγματεύσιμο στο χρηματιστήριο ομόλογο (ETN) που παρέχει στους επενδυτές/εμπόρους έκθεση στις μεταβολές του δείκτη Cboe VIX μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης VIX. Οι συναλλασσόμενοι που αγοράζουν VXX αναμένουν αύξηση του δείκτη VIX/futures, ενώ οι συναλλαγές που είναι short VXX αναμένουν μείωση του δείκτη VIX/futures.

Για να καταλάβουμε τι είναι στην πραγματικότητα το VXX, πρέπει να ρίξουμε μια ματιά στην περιγραφή του προϊόντος:

VXX: Τα iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM ETNs (τα "ETNs") έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν έκθεση στον δείκτη S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM Index Total Return (ο "Δείκτης").

Θα παρατηρήσετε ότι αναφέρονται στο VXX ως Series B ETN, το οποίο αναφέρεται στο γεγονός ότι αυτό είναι το δεύτερο προϊόν VXX της Barclays, καθώς το αρχικό VXX έφτασε στη λήξη του στις 30 Ιανουαρίου 2019.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ VIX και VXX;

Εν συντομία, το iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) είναι ένα διαπραγματεύσιμο στο χρηματιστήριο ομόλογο, ενώ ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE Volatility Index (VIX) είναι ένας δείκτης. Το VXX βασίζεται στον VIX και επιδιώκει να παρακολουθεί την απόδοσή του.

Ένα διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο είναι υποστηρίζεται από τίτλους ή άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που κατέχει ο εκδότης του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο εκδότης υποχρεούται να ανταποκρίνεται στην απόδοση ενός συγκεκριμένου δείκτη.

Στην περίπτωση του VXX, ο δείκτης είναι ο δείκτης S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return, ο οποίος είναι ένας δείκτης στρατηγικής που κατέχει θέσεις στον δείκτη μεταβλητότητας CBOE για τους επόμενους δύο μήνες (VIX).

Ρίξτε μια ματιά σε αυτό το βίντεο για να δείτε τις διαφορές τους.

Σημειώστε τις διαφορές.

Πώς το VXX παρακολουθεί το VIX;

Το VXX είναι το ETN του VIX. Το ETN είναι ένα προϊόν που βασίζεται σε παράγωγα, καθώς το N σημαίνει ΣΗΜΕΙΩΣΗ . τα ETNs έχουν συνήθως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αντί για μετοχές όπως τα ETFs.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα προαίρεσης έχουν όλα ενσωματωμένα ασφάλιστρα. Ως αποτέλεσμα, τα ETN όπως το VXX ξεκινούν με υψηλές τιμές για να μειωθούν με την πάροδο του χρόνου.

Σε αυτό το σημείο, το VXX δεν ακολουθεί πολύ στενά τον VIX. Θα πρέπει να επενδύετε σε ETNs μόνο για μια σύντομη στιγμή για να επωφεληθείτε από τη μεταβλητότητα εκείνη τη στιγμή.

Μην μείνετε πολύ καιρό, καθώς η διάβρωση των ασφαλίστρων στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης θα σας κοστίσει ακριβά.

VIX και VXX Παρακολούθηση επιδόσεων

Το VXX είναι ένα ETF που βασίζεται στον VIX και προσπαθεί να παρακολουθήσει την απόδοση του VIX.

Ενώ ο VIX είναι η μεταβλητότητα του SPX και άμεσα δεν μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί.

Έτσι, στις περισσότερες περιπτώσεις, το VXX θα ακολουθεί πράγματι τον VIX.

Πώς επενδύω στο VXX;

Η μεταβλητότητα έχει τεράστιο ρόλο στις ενδοημερήσιες συναλλαγές.

Από τότε που εισήχθη στη χρηματιστηριακή αγορά αυτή η μέτρηση του αισθήματος των επενδυτών σχετικά με τη μελλοντική μεταβλητότητα, πολλοί επενδυτές έχουν σκεφτεί τους βέλτιστους τρόπους διαπραγμάτευσης του δείκτη VIX.

Κατανοώντας τη συνήθως αρνητική συσχέτιση μεταξύ της μεταβλητότητας και της απόδοσης της χρηματιστηριακής αγοράς, πολλοί επενδυτές προσπάθησαν να χρησιμοποιήσουν μέσα μεταβλητότητας όπως το VXX για να ενισχύσουν τα χαρτοφυλάκιά τους.

Ανάλογα με το επίπεδο της μεταβλητότητας, πρέπει να αλλάξουμε το μέσο διαπραγμάτευσής μας, να προσαρμόσουμε το μέγεθος της θέσης μας και μερικές φορές να μείνουμε εκτός αγοράς.

Το παρακάτω διάγραμμα είναι χρήσιμο καθώς μας βοηθά να κατανοήσουμε τη συμπεριφορά των τιμών σε σχέση με τη μεταβλητότητα.

Συμπεριφορά των τιμών σε σχέση με τη μεταβλητότητα.

Αυτός ο πίνακας είναι αυτονόητος. Θα πρέπει να γίνετε φίλοι με το ' Μεταβλητότητα ' με την ελπίδα να έχετε καλύτερα αποτελέσματα στις συναλλαγές σας.

Πόσο ψηλά μπορεί να φτάσει ο VIX;

Εν συντομία, ο VIX θα μπορούσε να φτάσει τόσο ψηλά όσο επιτρέπει η ιστορική μεταβλητότητα, και ένας VIX πάνω από 120 δεν είναι απίθανος με βάση τα ιστορικά αρχεία.

Εξάλλου, ο VIX είναι η προσδοκία της μελλοντικής ιστορικής μεταβλητότητας 1 μήνα.

Τα τελευταία 30+ χρόνια, ο VIX έχει:

• Παρέμεινε περίπου 4 μονάδες πάνω από την ιστορική μεταβλητότητα 21 ημερών
• κεντρική ιδέα: με τυπική απόκλιση 4 μονάδων

Μια εικόνα αξίζει όσο χίλιες λέξεις.

Το 2008, ο VIX υπολογίστηκε ότι ήταν περίπου στο εύρος των 30 και 25 μονάδων κάτω από την ιστορική μεταβλητότητα. Ρίξτε μια ματιά στην παρακάτω απεικόνιση του διαγράμματος.

Ας πάρουμε επίσης το χειρότερο σοκ στις αμερικανικές αγορές μετοχών από το 1900: το κραχ του '87 - η Μαύρη Δευτέρα.

Τη Μαύρη Δευτέρα, ο S&P 500 σημείωσε πτώση περίπου 25%.

Εκείνον τον καυτό μήνα Οκτώβριο του 1987, η ιστορική μεταβλητότητα ήταν 94% σε ετήσια βάση, που ήταν υψηλότερο από κάθε άλλη χρονική στιγμή κατά τη διάρκεια της κρίσης του 2008.

Εφαρμόζοντας τη στατιστική συμπεριφορά του VIX - ιστορικό spread μεταβλητότητας σε αυτόν τον αριθμό, μπορούμε να πούμε ότι ο VIX θα είναι οπουδήποτε από 60 έως 120 , αν έχουμε άλλον ένα μήνα όπως τον Οκτώβριο του 1987.

Τώρα, στη σύγχρονη εποχή, έχουμε διακόπτες κυκλώματος που δεν επιτρέπουν μια τέτοια πτώση.

Ως αποτέλεσμα, μπορούμε να υποστηρίξουμε ότι η μεταβλητότητα από την άποψη της καθαρής βραχυπρόθεσμης κίνησης θα είναι λιγότερο σοβαρή στο μέλλον.

VIX Ιστορική ταχύτητα μεταβλητότητας

Κατώτατη γραμμή

Ακολουθούν οι βασικές πληροφορίες από αυτό το άρθρο:

• Ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe Volatility Index (VIX) είναι ένας παράγωγος δείκτης που παράγει μια μηνιαία πρόβλεψη της μεταβλητότητας μιας μετοχής, ενώ το VXX είναι ένα χρηματιστηριακό χρεόγραφο που δημιουργήθηκε για να βοηθήσει την έκθεση των επενδυτών στις μεταβολές που υποδηλώνει ο δείκτης VIX.
• Το VXX είναι ένα ETF που βασίζεται στον VIX και προσπαθεί να παρακολουθήσει την απόδοση του VIX.
• η μεταβλητότητα μπορεί να μετρηθεί με τη χρήση δύο διαφορετικών μεθόδων. Η πρώτη μέθοδος βασίζεται στην ιστορική μεταβλητότητα, χρησιμοποιώντας στατιστικούς υπολογισμούς σε προηγούμενες τιμές κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης χρονικής περιόδου.
• Η δεύτερη μέθοδος, την οποία χρησιμοποιεί ο VIX, περιλαμβάνει την εξαγωγή συμπερασμάτων για την αξία του, όπως αυτή προκύπτει από τις τιμές των δικαιωμάτων προαίρεσης.

ΠΟΙΑ ΕΊΝΑΙ Η ΔΙΑΦΟΡΆ ΜΕΤΑΞΎ D2Y/DX2=(DYDX)^2; (ΕΞΗΓΕΊΤΑΙ)

ΠΟΙΑ ΕΊΝΑΙ Η ΔΙΑΦΟΡΆ ΜΕΤΑΞΎ ΔΙΑΝΥΣΜΆΤΩΝ ΚΑΙ ΤΑΝΥΣΤΏΝ; (ΕΞΗΓΕΊΤΑΙ)

ΔΙΑΦΟΡΆ ΜΕΤΑΞΎ ΤΗΣ ΥΠΌ ΣΥΝΘΉΚΗ ΚΑΙ ΤΗΣ ΟΡΙΑΚΉΣ ΚΑΤΑΝΟΜΉΣ (ΕΞΗΓΕΊΤΑΙ)