Қор нарығы орасан зор, бұлыңғыр күшке айналғандай көрінуі мүмкін, оны түсіну қиын. Дегенмен, бұл нарықтар 15 ғасырда Батыс Еуропада қарапайым түрде басталды.

Одан бері негізгі ұғым өзгерген жоқ. Дегенмен, қор нарығы бір мезгілде адамдар миллиардтаған ақша тауып, миллиардтаған ақшаны жоғалтатын ең ірі жетекші қаржы айырбастау орталарының біріне айналды.

Қор нарығын түсіну және болжау өте қорқынышты болуы мүмкін. Қазіргі дәуірде осы бегемоттың айналасында біздің басымызды орап алуға көмектесетін көптеген құралдар мен индекстер болса да, бұл құралдардың жұмысы мен дәлсіздіктерін түсіну - өз алдына тұтас міндет.

Қысқаша айтқанда, Cboe құбылмалылық индексі (VIX) қордың құбылмалылығының ай сайынғы болжамын жасайтын туынды индекс, ал VXX - инвесторлардың VIX индексімен белгіленген өзгерістер.

Менімен бірге индекстің де, биржалық нотаның да қыр-сырын егжей-тегжейлі түсіндіремін, осылайша сіз дұрыс қаржылық шешім қабылдай аласыз. өзіңіздің жеке.

Cboe құбылмалылық индексі (VIX) дегеніміз не?

Cboe құбылмалылық индексі (VIX) нақты уақыт режиміндегі индекс болып табылады, ол нарықтың S&P 500 индексінің жақын мерзімді баға ауытқуларының (SPX) салыстырмалы күші туралы күтулерін көрсетеді. Ол 30 күндік форвардты жасайдықұбылмалылық проекциясы, себебі ол жақын мерзімдегі жарамдылық мерзімі бар SPX индексінің опциондарының бағасынан алынған.

Құбылмалылық , немесе бағаның өзгеру қарқыны нарықтың көңіл-күйін, әсіресе нарық қатысушыларының қорқыныш деңгейін анықтау үшін жиі пайдаланылады.

Индекс әлдеқайда жалпы алғанда оның тикер белгісімен белгілі, ол жиі «VIX» деп қысқартылады. Cboe Options Exchange оны (Cboe) ойлап тапты және оны Cboe Global Markets жүргізеді.

Бұл сауда және инвестиция әлеміндегі маңызды индекс, себебі ол нарықтық тәуекел мен инвесторлардың көңіл-күйінің сандық өлшемін қамтамасыз етеді.

• Cboe құбылмалылық индексі (VIX) нақты уақыттағы көрсеткіш болып табылады. нарықтың алдағы 30 күндегі құбылмалылық күтуін білдіретін нарық индексі.
• Инвестициялық шешім қабылдаған кезде инвесторлар нарықтағы тәуекел, қорқыныш немесе стресс деңгейін өлшеу үшін VIX пайдаланады.
• Трейдерлер VIX-ті тек әртүрлі опциондар мен ETP арқылы саудалай алады немесе туынды құралдарды бағалау үшін VIX мәндерін пайдалана алады.

VIX қалай жұмыс істейді?

VIX S&P 500 амплитудасын (яғни оның құбылмалылығы) баға қозғалысын өлшеуге бағытталған . Жоғары құбылмалылық индекстегі бағаның күрт өзгеруіне тікелей аударылады және керісінше . Трейдерлер құбылмалылық индексі болудан басқа, хеджирлеу немесе өзгерістерді болжау үшін VIX фьючерстерімен, опциондармен және ETF-термен сауда жасай алады.индекстің құбылмалылығы.

Құбылмалылықты жалпы екі негізгі әдіс арқылы бағалауға болады. Бірінші әдіс белгілі бір уақыт аралығындағы алдыңғы бағаларды пайдаланып статистикалық түрде есептелетін тарихи құбылмалылыққа негізделген.

Тарихи баға деректерінің жиынтықтарында бұл процесс орташа (орташа), дисперсия және ең соңында стандартты ауытқу сияқты әртүрлі статистикалық сандарды есептеуді қамтиды.

VIXs. екінші әдіс опциондар бағалары негізінде оның құнын бағалауды қамтиды . Опциондар – құны белгілі бір акцияның ағымдағы бағасының алдын ала анықталған деңгейге (ереуіл бағасы немесе орындау бағасы деп аталады) жету үшін жеткілікті түрде өзгеру ықтималдығымен анықталатын туынды құралдар.

Өйткені құбылмалылық коэффициенті осындай бағаның мүмкіндігін білдіреді. Белгіленген уақыт шеңберінде орын алатын қозғалыстар, опционның әртүрлі бағасының әдістері интегралды кіріс параметрі ретінде құбылмалылықты қосады.

Ашық нарықта опцион бағалары қолжетімді. Оны негізгі бағалы қағаздың құбылмалылығын алу үшін пайдалануға болады. Нарықтық бағалардан тікелей алынған құбылмалылық болашаққа болжамды болжамды құбылмалылық (IV) деп аталады.

VXX дегеніміз не?

VXX – инвесторларға/трейдерлерге VIX фьючерстік келісім-шарттары арқылы Cboe VIX индексіндегі өзгерістерге ұшырауды қамтамасыз ететін биржалық нота (ETN). VXX сатып алатын трейдерлер VIX индексінің/фьючерстердің өсуін күтуде, алVXX қысқа болатын сауда-саттықтар VIX индексінің/фьючерстердің төмендеуін күтуде.

VXX шын мәнінде не екенін түсіну үшін. Біз оның өнім сипаттамасын қарастыруымыз керек:

VXX: iPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM ETNs («ETNs») келесі мақсаттарға арналған: S&P 500® VIX қысқа мерзімді фьючерстерTM индексіне әсер етуді қамтамасыз ету Жалпы кірістілік («индекс»).

Олардың VXX сериясын B ETN сериясы ретінде көрсететінін байқайсыз. , бұл Barclays компаниясының екінші VXX өнімі екенін білдіреді, өйткені бастапқы VXX 2019 жылдың 30 қаңтарында өтеуге жетті.

VIX және VXX арасындағы айырмашылық неде?

Қысқаша айтқанда, iPath® S&P 500 VIX қысқа мерзімді фьючерстері ETN (VXX) биржалық нота болып табылады, ал CBOE құбылмалылық индексі (VIX) индекс болып табылады. VXX VIX негізінде құрылған және ол оның өнімділігін бақылауға тырысады.

Биржалық қор қор эмитенті иелігіндегі бағалы қағаздармен немесе басқа қаржылық активтермен қамтамасыз етіледі. Эмитент белгілі бір индекстің өнімділігіне сәйкес келуі керек.

VXX жағдайында индекс стратегия индексі болып табылатын S&P 500 VIX қысқа мерзімді фьючерстік индексінің жалпы қайтарымы болып табылады. келесі екі айда (VIX) CBOE құбылмалылық индексінде орын алады.

Олардың айырмашылықтарын анықтау үшін осы бейнені қараңыз.

Ескерту. айырмашылықтар.

VXX VIX қалай қадағалайды?

VXX - ETNVIX. ETN туындыға негізделген өнім, себебі N ЕСКЕРТПЕ дегенді білдіреді. ETNs әдетте ETF сияқты акциялардың орнына фьючерстік келісімшарттарға ие.

Фьючерстер мен опциондардың барлығында оларға енгізілген премиумдар бар. Нәтижесінде, VXX сияқты ETN жоғары мәндерден басталады, тек уақыт өте келе азаяды.

Осы ескертпеде, VXX VIX-ті өте мұқият қадағаламайды. Сол кездегі құбылмалылықты пайдалану үшін ETN-ге қысқа уақытқа ғана инвестициялау керек.

Тым ұзақ қалмаңыз, өйткені фьючерстік келісімшарттардағы премиум эрозиясы сізге қымбатқа түседі.

VIX және VXX Track өнімділігі

VXX - ETF негізіндегі VIX жүйесінде жұмыс істейді және ол VIX өнімділігін бақылауға тырысады.

Себебі VIX SPX құбылмалылығының құбылмалылығы болып табылады және оны тікелей сатып алуға немесе сатуға болмайды.

Сонымен, көп жағдайда VXX шынымен VIX-ке сәйкес келеді. .

VXX-ге қалай инвестиция саламын?

Құбылмалылық күндізгі саудада үлкен сөзге ие.

Инвесторлардың болашақ құбылмалылығына қатысты көңіл-күйін бағалау қор нарығына енгізілгеннен бері көптеген инвесторлар ең оңтайлы баға туралы ойлады. VIX индексімен сауда жасау жолдары.

Құбылмалылық пен қор нарығының өнімділігі арасындағы әдетте теріс корреляцияны түсіну арқылы көптеген инвесторлар портфельдерін арттыру үшін VXX сияқты құбылмалылық құралдарын қолдануға тырысты.

Құбылмалылық деңгейіне байланысты біз сауда құралымызды өзгертуіміз, позиция өлшемін реттеуіміз жәнекейде нарықтан тыс қалады.

Төмендегі диаграмма құбылмалылыққа қатысты баға әрекетін түсінуге көмектесетін пайдалы.

Құбылмалылыққа қатысты баға әрекеті.

Бұл кесте өздігінен түсіндіріледі. Сауда-саттықта жақсы нәтижелерге қол жеткізу үшін сізге ‘ құбылмалылық ’мен дос болу керек болады.

VIX қаншалықты жоғары көтеріле алады?

Қысқаша айтқанда, VIX тарихи құбылмалылық рұқсат етілгендей жоғары болуы мүмкін және 120-дан жоғары VIX тарихи жазбаларға негізделген мүмкін емес.

Ақыр соңында, VIX - күту. болашақ 1 айлық тарихи құбылмалылықтың.

Соңғы 30+ жылда VIX:

• Ол 21 күндік тарихи құбылмалылықтан шамамен 4 тармаққа жоғары болды
• негізгі сөз: стандартпен4 ұпайға ауытқу

Сурет мың сөзге тең.

2008 жылы VIX тарихи құбылмалылықтан 30 және 25 балл диапазонында төмен деп есептелді. Төмендегі диаграмма иллюстрациясын қараңыз.

Сонымен қатар 1900 жылдан бері АҚШ-тың қор нарығындағы ең ауыр соққыны алайық: 87 жылғы апат – Қара дүйсенбі.

Қара дүйсенбіде S& ;P 500 шамамен 25%-ға төмендеді.

1987 жылдың қазан айының сол бір аласапыран айында тарихи құбылмалылық жылдық негізде 94% болды, бұл 2008 жылдың кез келген нүктесінен жоғары болды. дағдарыс.

VIX статистикалық мінез-құлқын қолдана отырып – тарихи құбылмалылық осы санға таралады, бізде 1987 жылғы қазан сияқты тағы бір ай болса, VIX кез келген жерде 60-тан 120 болады деп айта аламыз.

Қазір, қазіргі заманда бізде мұндай құлдырауға жол бермейтін автоматты ажыратқыштар бар.

Нәтижесінде, таза қысқа мерзімді қозғалыс тұрғысынан құбылмалылық аз болады деп айта аламыз. болашақта өте ауыр.

VIX тарихи құбылмалылық жылдамдығы

Төменгі жол

Міне, осы мақаланың негізгі ақпарат бөліктері:

• Cboe құбылмалылық индексі (VIX) – қордың құбылмалылығының ай сайынғы болжамын жасайтын туынды индекс, ал VXX – инвесторлардың келесі өзгерістерге ұшырауына көмектесу үшін жасалған биржалық нота. VIX индексі.
• VXX VIX негізіндегі ETF болып табылады және олVIX өнімділігі.
• құбылмалылықты екі түрлі әдіс арқылы өлшеуге болады. Бірінші әдіс белгілі бір уақыт кезеңіндегі алдыңғы бағалар бойынша статистикалық есептеулерді пайдалана отырып, тарихи құбылмалылыққа негізделген.
• VIX қолданатын екінші әдіс опциондар бағасымен болжайтын оның мәнін шығаруды қамтиды.

D2Y/DX2=(DYDX)^2 АЙЫРМАСЫ ҚАНДАЙ? (ТҮСІНДІРІЛДІ)

ВЕКТОРЛАР МЕН ТЕНЗОРЛАРДЫҢ АЙЫРМАСЫ ҚАНДАЙ? (ТҮСІНДІРІЛДІ)

ШАРТТЫ ЖӘНЕ ШЕКТІ БӨЛУ (ТҮСІНДІРУ)