Thị trường chứng khoán dường như đã trở thành một thế lực to lớn, mơ hồ và khó nắm bắt. Tuy nhiên, những thị trường này bắt đầu khiêm tốn ở Tây Âu vào thế kỷ 15.

Từ đó đến nay, khái niệm cơ bản không thay đổi. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán đã mở rộng thành một trong những phương tiện trao đổi tài chính hàng đầu lớn nhất, nơi mọi người kiếm được hàng tỷ đồng và mất hàng tỷ đồng trong cùng một khoảng thời gian.

Việc hiểu và dự đoán thị trường chứng khoán có thể rất khó khăn. Ngay cả khi có nhiều công cụ và chỉ mục trong thời kỳ hiện đại giúp chúng ta hiểu được con quái vật khổng lồ này, thì việc hiểu cách hoạt động và sự không chính xác của những công cụ này là cả một nhiệm vụ.

Tóm lại, Chỉ số biến động Cboe (VIX) là một chỉ số dẫn xuất tạo ra dự đoán hàng tháng về sự biến động của một cổ phiếu, trong khi VXX là một ghi chú giao dịch trao đổi được tạo ra để giúp các nhà đầu tư tiếp cận với những thay đổi mà chỉ số VIX biểu thị.

Hãy tham gia cùng tôi khi tôi giải thích cặn kẽ những điều phức tạp của cả chỉ số và hối phiếu giao dịch để bạn có thể đưa ra quyết định tài chính đúng đắn của riêng bạn.

Chỉ số Biến động Cboe (VIX) là gì?

Chỉ số Biến động Cboe (VIX) là chỉ số thời gian thực phản ánh kỳ vọng của thị trường về sức mạnh tương đối của các biến động giá ngắn hạn (SPX) của Chỉ số S&P 500. Nó tạo ra một kỳ hạn 30 ngàydự báo về sự biến động vì nó bắt nguồn từ giá của các quyền chọn chỉ số SPX với ngày hết hạn ngắn hạn.

Sự biến động , hay tốc độ thay đổi của giá cả , thường được sử dụng để đánh giá tâm lý thị trường, đặc biệt là mức độ sợ hãi của những người tham gia thị trường.

Chỉ số này thường được biết đến nhiều hơn với biểu tượng mã đánh dấu của nó, thường được viết tắt là “VIX”. Sàn giao dịch quyền chọn Cboe đã phát minh ra nó (Cboe) và nó được duy trì bởi Cboe Global Markets.

Đây là một chỉ số quan trọng trong thế giới giao dịch và đầu tư vì nó cung cấp thước đo định lượng về rủi ro thị trường và tâm lý nhà đầu tư.

• Chỉ số biến động Cboe (VIX) là chỉ số thời gian thực chỉ số thị trường thể hiện kỳ ​​vọng về sự biến động của thị trường trong 30 ngày tới.
• Khi đưa ra quyết định đầu tư, nhà đầu tư sử dụng VIX để đánh giá mức độ rủi ro, sợ hãi hoặc căng thẳng trên thị trường.
• Nhà giao dịch cũng có thể giao dịch VIX chỉ bằng cách sử dụng nhiều tùy chọn và ETP khác nhau hoặc họ có thể sử dụng các giá trị VIX cho các công cụ phái sinh giá.

VIX hoạt động như thế nào?

Chỉ số VIX nhằm đo lường biên độ của biến động giá S&P 500 (tức là độ biến động của nó) . Độ biến động cao hơn trực tiếp dẫn đến biến động giá mạnh hơn trong chỉ số và ngược lại . Ngoài việc là một chỉ số biến động, các nhà giao dịch có thể giao dịch các hợp đồng tương lai, quyền chọn và ETF của VIX để phòng ngừa hoặc suy đoán về những thay đổi trongmức độ biến động của chỉ số.

Có thể đánh giá mức độ biến động bằng cách sử dụng hai kỹ thuật chính nói chung. Phương pháp đầu tiên dựa trên biến động lịch sử, được tính toán thống kê bằng cách sử dụng giá trước đó trong một khoảng thời gian cụ thể.

Trên tập dữ liệu giá lịch sử, quy trình này bao gồm việc tính toán các số liệu thống kê khác nhau như giá trị trung bình (trung bình), phương sai và cuối cùng là độ lệch chuẩn.

Chỉ số VIX phương pháp thứ hai liên quan đến việc ước tính giá trị của nó dựa trên giá quyền chọn . Quyền chọn là công cụ phái sinh có giá trị được xác định bởi khả năng giá hiện tại của một cổ phiếu cụ thể di chuyển đủ để đạt đến mức xác định trước (được gọi là giá thực hiện hoặc giá thực hiện).

Bởi vì yếu tố biến động thể hiện khả năng của mức giá đó các chuyển động xảy ra trong khung thời gian nhất định, các phương pháp định giá tùy chọn khác nhau kết hợp tính biến động như một tham số đầu vào không thể thiếu.

Trên thị trường mở, giá quyền chọn luôn có sẵn. Nó có thể được sử dụng để tính biến động của chứng khoán cơ bản. Biến động bắt nguồn trực tiếp từ giá thị trường, được gọi là biến động ngụ ý hướng tới tương lai (IV).

VXX là gì?

VXX là trái phiếu hoán đổi danh mục (ETN) cung cấp cho nhà đầu tư/nhà giao dịch khả năng tiếp cận với những thay đổi trong Chỉ số Cboe VIX thông qua hợp đồng tương lai VIX. Các nhà giao dịch mua VXX đang dự đoán sự gia tăng của Chỉ số VIX/hợp đồng tương lai, trong khinhững người giao dịch bán khống VXX đang dự đoán chỉ số VIX/hợp đồng tương lai sẽ giảm.

Để hiểu VXX thực sự là gì. Chúng ta cần xem qua mô tả sản phẩm của nó:

VXX: IPath® Series B S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM ETN ("ETN") được thiết kế để cung cấp khả năng tiếp xúc với Chỉ số S&P 500® VIX Short-Term FuturesTM Index Total Return ("Chỉ số").

Bạn sẽ nhận thấy rằng họ gọi VXX là ETN Sê-ri B , tức là đây là sản phẩm VXX thứ hai của Barclays, vì VXX ban đầu đã đáo hạn vào ngày 30 tháng 1 năm 2019.

Sự khác biệt giữa VIX và VXX là gì?

Nói tóm lại, iPath® S&P 500 VIX Hợp đồng Tương lai Ngắn hạn ETN (VXX) là một trái phiếu được giao dịch trao đổi, trong khi Chỉ số Biến động CBOE (VIX) là một chỉ số. VXX dựa trên VIX và tìm cách theo dõi hiệu suất của nó.

Quỹ hoán đổi danh mục được bảo đảm bằng chứng khoán hoặc các tài sản tài chính khác do tổ chức phát hành quỹ nắm giữ. Tổ chức phát hành bắt buộc phải khớp hiệu suất của một chỉ số cụ thể.

Trong trường hợp của VXX, chỉ số này là Tổng lợi nhuận của chỉ số hợp đồng tương lai ngắn hạn S&P 500 VIX, là một chỉ số chiến lược giữ các vị trí trong Chỉ số biến động CBOE trong hai tháng tới (VIX).

Hãy xem video này để đánh giá sự khác biệt của chúng.

Lưu ý sự khác biệt.

VXX theo dõi VIX như thế nào?

VXX là ETNcủa VIX. ETN là một sản phẩm dựa trên phái sinh vì N là viết tắt của NOTE . ETN thường có hợp đồng tương lai thay vì cổ phiếu như ETF.

Hợp đồng tương lai và quyền chọn đều được tích hợp phí bảo hiểm. Do đó, các ETN chẳng hạn như VXX bắt đầu với các giá trị cao chỉ giảm dần theo thời gian.

Lưu ý rằng VXX không theo sát VIX lắm. Bạn chỉ nên đầu tư vào ETN trong một thời gian ngắn để tận dụng sự biến động tại thời điểm đó.

Đừng ở lại quá lâu vì sự xói mòn phí bảo hiểm trong các hợp đồng tương lai sẽ khiến bạn phải trả giá đắt.

VIX và VXX Theo dõi hiệu suất

VXX là một ETF dựa trên trên VIX và nó cố gắng theo dõi hiệu suất của VIX.

Trong khi VIX là biến động hàm ý SPX và không thể mua hoặc bán trực tiếp.

Vì vậy, trong hầu hết các trường hợp, VXX thực sự sẽ theo sau VIX .

Làm cách nào để đầu tư vào VXX?

Sự biến động có ảnh hưởng rất lớn đến giao dịch trong ngày.

Vì phương pháp đo lường tâm lý nhà đầu tư liên quan đến sự biến động trong tương lai được đưa vào thị trường chứng khoán, nhiều nhà đầu tư đã nghĩ đến phương án tối ưu nhất các cách giao dịch Chỉ số VIX.

Bằng cách hiểu mối tương quan thường nghịch giữa biến động và hiệu suất thị trường chứng khoán, nhiều nhà đầu tư đã tìm cách sử dụng các công cụ biến động như VXX để tăng danh mục đầu tư của họ.

Tùy thuộc vào mức độ biến động, chúng tôi phải thay đổi công cụ giao dịch, điều chỉnh quy mô vị thế vàđôi khi đứng ngoài thị trường.

Biểu đồ dưới đây rất hữu ích vì nó giúp chúng tôi hiểu hành vi giá liên quan đến sự biến động.

Hành vi giá liên quan đến biến động.

Bảng này dễ hiểu. Bạn cần kết bạn với ' Độ biến động ' với hy vọng nhận được kết quả tốt hơn trong giao dịch của mình.

VIX có thể tăng cao đến mức nào?

Tóm lại, VIX có thể tăng cao đến mức độ biến động lịch sử cho phép và VIX trên 120 không phải là không thể dựa trên các ghi chép lịch sử.

Xét cho cùng, VIX là kỳ vọng biến động lịch sử 1 tháng trong tương lai.

Trong hơn 30 năm qua, VIX đã:

• Nó duy trì khoảng 4 điểm so với biến động lịch sử 21 ngày
• lưu ý quan trọng: với một tiêu chuẩnlệch 4 điểm

Một bức tranh đáng giá ngàn lời nói.

Năm 2008, VIX được tính toán nằm trong khoảng 30 và 25 điểm dưới mức biến động lịch sử. Hãy xem biểu đồ minh họa bên dưới.

Chúng ta cũng hãy xem xét cú sốc tồi tệ nhất đối với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ kể từ năm 1900: sự sụp đổ của năm 87 - Thứ Hai Đen tối.

Vào Thứ Hai Đen tối, chỉ số S& ;P 500 giảm khoảng 25%.

Trong tháng 10 năm 1987 nóng bỏng đó, mức biến động lịch sử là 94% trên cơ sở hàng năm, cao hơn bất kỳ thời điểm nào trong năm 2008 khủng hoảng.

Áp dụng hành vi thống kê của VIX – biến động lịch sử lan rộng đến con số này, chúng ta có thể nói rằng VIX sẽ nằm trong khoảng từ 60 đến 120 , nếu chúng ta có một tháng nữa như tháng 10 năm 1987.

Giờ đây, trong thời hiện đại, chúng ta có các bộ ngắt mạch sẽ không cho phép mức giảm như vậy.

Kết quả là, chúng ta có thể lập luận rằng sự biến động về mặt chuyển động ngắn hạn thuần túy sẽ ít hơn nghiêm trọng trong tương lai.

Tốc độ biến động lịch sử của VIX

Điểm mấu chốt

Dưới đây là những thông tin chính từ bài viết này:

• Chỉ số Biến động Cboe (VIX) là một chỉ số dẫn xuất tạo ra dự đoán hàng tháng về biến động của một cổ phiếu, trong khi VXX là một ghi chú giao dịch trao đổi được tạo ra để giúp các nhà đầu tư tiếp cận với những thay đổi được biểu thị bằng chỉ số VIX.
• VXX là một quỹ ETF dựa trên VIX và nó cố gắng theo dõihiệu suất của VIX.
• có thể đo độ biến động bằng hai phương pháp khác nhau. Phương pháp đầu tiên dựa trên biến động lịch sử, sử dụng các tính toán thống kê về giá trước đó trong một khoảng thời gian cụ thể.
• Phương pháp thứ hai mà VIX sử dụng, liên quan đến việc suy ra giá trị của nó theo giá quyền chọn.

KHÁC BIỆT GIỮA D2Y/DX2=(DYDX)^2 LÀ GÌ? (GIẢI THÍCH)

ĐIỀU KHÁC BIỆT GIỮA Vectơ VÀ CHIỀU KÍCH LÀ GÌ? (GIẢI THÍCH)

KHÁC BIỆT GIỮA PHÂN PHỐI CÓ ĐIỀU KIỆN VÀ BIÊN GIỚI (GIẢI THÍCH)